Fiyat indirimleri ve müşteri indirimleri Anthropic’in üçüncü çeyrek gelir artışını yaklaşık 600 milyon dolar azalttı.
Hesaplama ve altyapı giderleri yaklaşık yüzde 77 arttı; gelir artışı yüzde 47 oldu.
Şirket faaliyet kârından zarara geçti. Kısa vadeli hesaplama maliyetleri ve nakit dışı bir kalem tabloyu karıştırsa da zarar net.
Anthropic Claude’u kullanıma daha ucuz hale getiriyor. Hesaplama faturası ise ters yönde ilerliyor.
Anthropic, düzeltilmiş SEC başvurusuna göre, artan kullanımdan gelen gelir büyümesinin “yeni model sürümleri kapsamında getirilen fiyat indirimleri ve sözleşmesel indirimlerden kaynaklanan yaklaşık 600 milyon dolarlık düşüşle kısmen telafi edildiğini” söyledi.
Bu, Anthropic’in gelirin her bir doları için hesaplama ve altyapıya yaklaşık 58 sent harcadığı anlamına geliyor; bir önceki çeyrekte bu oran 48 sentti. Ölçüm, ücretli Claude müşterilerine hizmet vermenin ötesinde araştırma, eğitim ve iç operasyonlarda kullanılan hesaplamayı da içeriyor; bu nedenle istem başına kâr marjı değil.
600 milyon dolarlık rakam, Anthropic’in defterinden silinen bir gelir değil. Şirketin ifadesine göre, fiyat indirimleri ve indirimlerin daha yüksek kullanımdan kaynaklanan gelir artışını ne kadar dengelediği.
Daha ucuz yapay zekanın bedeli
İndirimler varsayımsal değil. Opus 5’e kıyasla token fiyatlarını düşüren Claude Opus 5.5 yakın zamanda yayınlandı; model şimdiye kadarki en yetenekli model olarak öne çıkıyor ve bazen Fable ile boy ölçüşüyor. Anthropic ayrıca ekimde yüksek hacimli işler için çok daha ucuz bir model olarak Haiku 5.5’i tanıttı.
Anthropic’e göre Fable 5.1 tipik iş yüklerinin maliyetini yaklaşık yüzde 25 azalttı; Opus 5.5 ise müşterilerin görev başına maliyetini Opus 5’e kıyasla yaklaşık yüzde 40 düşürdü. İndirimler hem daha düşük fiyatları hem de verimlilik kazanımlarını yansıtıyor; her görevde doğrudan indirim anlamına gelmiyor. Anthropic, model duyurusunda Fable’ın daha düşük önbellek okuma fiyatlandırmasını detaylandırdı.
Bu stratejinin bir iş gerekçesi var: daha ucuz ve daha yetenekli yapay zeka müşterilerin daha fazla kullanmasını teşvik edebilir. Anthropic, kullanıcıların bu tür sürümlerin ardından tüketimi tarihsel olarak artırdığını söylüyor.
Ama son çeyrek, talebi arzla eşzamanlamanın ne kadar zor olduğunu da gösteriyor. Anthropic tipik olarak hesaplama kapasitesini kullanıma sunulmadan 12 ila 18 ay önce rezerve ediyor; bu da harcamaların kısa vadede büyük ölçüde sabit kalmasına neden oluyor. Ayrıca yapay zeka meraklıları arasında kota sınırlarının çok kolay dolmasıyla tanınıyor.
Çeyrekte, Anthropic’in çok yıllık sözleşmelerle sağlanan kapasiteye kıyasla önemli ölçüde daha pahalıya mal olduğunu söylediği kısa vadeli taahhütler kapsamında 5 milyar dolarlık hesaplama harcandı. Bu gider, şirketi ikinci çeyrekteki 974 milyon dolarlık faaliyet kârından üçüncü çeyrekte 567 milyon dolarlık faaliyet zararına itti.
Uzun vadeli riskler daha büyük. Anthropic’in halka arz başvurusuyla şirket halka açılmaya hazırlanıyor ve bu durum onu Wall Street’in odağına yerleştirdi. Güncellenmiş açıklamaları, toplam kiralama ve satın alma taahhütlerini büyük ölçüde hesaplama ve altyapıyla ilgili yaklaşık 895,4 milyar dolar olarak gösteriyor.
Reuters, başvurunun altyapı ortaklarının tüm bu kapasiteyi sunmak için gerekli finansmanı sağlayıp sağlayamayacağı sorusunu gündeme getirdiğini bildirdi. Şu an itibarıyla Google ve Nvidia, Anthropic’in büyümesinden en çok yararlananlar gibi görünüyor; çünkü çekirdek işi onların altyapısına bağlı.
Şu anda Claude talebi hızla büyümeye devam ediyor. Daha zor soru, Anthropic’in modellerini, inşa ve işletme maliyetleri düşerken daha hızlı ucuzlatıp ucuzlatamayacağı. Şu anda kendi halka arzına hazırlanan OpenAI, daha cömert kullanım kotası ve birçok kullanım sıfırlamasıyla rekabetçi bir model sunuyor.
İşte Anthropic’in fiyatları yükseltmesini engelleyen asıl mesele.
