Michael Burry, Tesla'ya (TSLA) karşı yeni bir açığa satış pozisyonu açıkladı. 'Big Short' olarak tanınan yatırımcı, hisseyi Salı günü 416,22 dolardan açığa sattığını bildirdi.
Bu bahis, Burry'nin 'şişen bir yapay zeka ve yarı iletken balonu' olarak tanımladığı duruma karşı koyduğu daha geniş bir açığa satış sepetinin yalnızca bir parçası. Yatırımcı, bu işlemleri Salı günü yayımlanan ücretli Substack bülteni 'Cassandra Unchained'deki '30 Haziran 2026 Ticaret Güncellemesi' başlıklı yazısında detaylandırdı.
Notta, aynı gün açılan bir dizi yeni açığa satış pozisyonu sıralanıyor: Caterpillar (CAT) 1.060,98 dolardan, Nvidia (NVDA) 198,09 dolardan, iShares Yarı İletken ETF'i (SOXX) 642,80 dolardan ve Applied Materials (AMAT) 729,40 dolardan. Tesla bu listenin en sonunda yer alıyor.
Burry yazısında, 'Ve son olarak Tesla'yı (TSLA) 416,22'den açığa sattım. Bu seviyeye geri dönmesine sevindim' ifadelerini kullandı. Bu son cümle önemli. Bir önceki seansı 379,71 dolardan kapatan Tesla, Salı günü yaklaşık %10 yükselmişti. Burry, düşen bir hisseyi kovalamak yerine bu yükselişe karşı açığa satış yapmış oldu.
Burry, Tesla pozisyonunun büyüklüğünü açıklamadı. Gönderide TSLA açığa satışı için bir dolar rakamı, hisse adedi veya opsiyon yapısı belirtilmiyor. Bu durumun altını çizmekte fayda var, çünkü Burry'nin Tesla bahisleri geçmişte sıklıkla abartılarak raporlanmıştı. Yatırımcının en ünlü Tesla hamlesi bu karışıklığın en iyi örneği. 2021 yılının ilk çeyreğine ait Scion Asset Management 13F dosyası, 800.100 Tesla hissesine bağlı satım opsiyonları gösteriyordu ve basının büyük kısmı bunu '534 milyon dolarlık' bir bahis olarak duyurmuştu. Ancak bu rakam, sadece düzenleyicilerin 13F formunda opsiyonların listelenmesini istediği şekilde hesaplanan nominal değerdi (800.100 hisse x 667,93 dolar kapanış). Bu, Burry'nin gerçekte riske attığı sermaye değil, satım opsiyonları için ödediği primdi ve çok daha düşük bir rakamdı.
Salı günkü notun büyük kısmı otomobillerle değil, yarı iletkenlerle ilgili. Burry, Philadelphia Yarı İletken Endeksi'nin (SOX) tarihi bir zirvede olduğunu ve 200 günlük hareketli ortalamasının %65'in üzerinde işlem gördüğünü savunuyor. Ona göre bu durum daha önce sadece 2000 yılında görülmüştü. Ayrıca endeksin fiyat-satış oranının 16 katın üzerinde olduğuna ve Nvidia'yı çıkarsanın bile bu rakamın 'pek değişmediğine' dikkat çekiyor. Burry, SOXX satım opsiyonlarını Ocak 2027'den Mart 2027'ye kaydırdı ve kullanım fiyatlarını düşük-orta 400 dolar seviyelerine çekerken, QQQ Ocak opsiyonlarını elinde tutuyor. Yarı iletkenlerdeki bir düşüş için 'Artık an meselesi' yorumunu yapıyor.
Electrek'in yorumu: Buradaki çerçeve her şey demek. Burry bir Tesla manifestosu yazmadı; bir yarı iletken balonu notu yazdı ve Tesla'yı beş isimlik bir sepetin sonuna ekledi. Bunu 'Burry, Tesla'ya karşı büyük bahis oynuyor' olarak çevirmek, 2021'deki hatayı tekrarlamak olur. Büyüklüğü bilmiyoruz ve bize söylemedi. Ancak değerleme açısından argümanı kurmak zor değil. Tesla, düşen kârlara rağmen yaklaşık 295 kat fiyat/kazanç oranından işlem görüyor, yılda yaklaşık %3,6 hisse seyrelmesi yaşanıyor ve üstüne bir trilyon dolarlık maaş paketi eklenmiş durumda. Bunlar gerçek rakamlar ve hiç hoş değiller. Ancak Burry'nin kendisi bir önceki Tesla notunda kilit noktaya değinmişti: Sağlam bir değerleme argümanı, otomatik olarak iyi bir açığa satış anlamına gelmez. Piyasa, bir açığa satışçının ayakta kalabileceğinden daha uzun süre irrasyonel kalabilir ve Tesla bu ticareti daha önce cezalandırdı.