Brent petrolü 9 Eylül’den bu yana ilk kez 100 doların altına geriledi ve Eylül ortasında 108 dolara ulaştıktan sonra 99,13 dolardan işlem görüyor. Bu düşüş, Federal Rezerv’in 16 Eylül’deki faiz artışının ardından ortaya çıkan enerji kaynaklı enflasyon endişesinin son parçasını da ortadan kaldırıyor. Petroldeki gerileme, ABD ile İran arasında anlaşma umutlarına bağlanıyor. Katarlı bir arabulucu şu anda New York’ta ABD yetkilileriyle görüşüyor, İran Cumhurbaşkanı Mesud Pezeşkiyan ise bugün daha sonra BM Genel Kurulu’na hitap edecek.
Geleneksel güvenli limanlar da satış görüyor; altın yüzde 0,85 düşüşle 4.321 dolara, gümüş yüzde 2,2 gerileyerek 65,53 dolara indi. Dolar endeksi yüzde 0,21 artışla 100,76’ya yükselirken ABD hisse senedi vadeli işlemleri neredeyse değişmeden kaldı ve kripto varlıklar teklif gören ender yerlerden biri olarak kaldı.
Derivatives positioning
Futures hacmi düşerken açık pozisyon artıyor: Kripto vadeli işlem hacmi son 24 saatte yüzde 21 gerileyerek 227 milyar dolara indi, açık pozisyon ise yüzde 1 artışla 159,4 milyar dolara yükseldi. Taker akışı bir haftadan uzun bir sürenin ardından ilk kez kararlı şekilde kısa yönlü döndü ve hacmin yüzde 51’ini kısa pozisyonlar oluşturuyor. Hacmin düşmesi, açık pozisyonun artması ve kısa ağırlıklı akışın bir arada görülmesi, piyasanın geri çekilme için konumlandığını gösteriyor.
Binance’te borçlanma maliyetleri bir ayların en yüksek seviyesine yakın: USDT marj borçlanma oranı yüzde 5,49’da, geçen haftaki yüzde 5,52’lik zirvenin hemen altında ve Ekim ayından bu yana en yüksek seviye. Yükselen borçlanma maliyetleri kaldıraçlı uzun pozisyonları elinde tutmayı daha pahalı hale getiriyor ve düşüş eğilimli taker akışının üzerine ek bir baskı oluşturuyor.
BTC açık pozisyonu düşüşü doğrulamıyor: Bitcoin Avrupa seansında 86.000 doların altına indi ancak açık pozisyon Salı günkü 710 bin BTC civarında yatay seyrediyor. Fiyat düşüşü açık pozisyon artışı olmadan gerçekleşiyorsa bu, yeni kısa ikna yerine riskten kaçış olarak okunuyor.
Balina pozisyonları soğuyor, tersine dönmüyor: Binance’te balina uzun/kısa hesap oranı 0,98’in altına indi, pozisyon oranı ise yakın zamanda 2,3’ün üzerindeyken 1,97’de bulunuyor. OKX ve Bybit balinaları 1 civarında nötr seviyeye yakın. Bu durum büyük hesapların uzun pozisyonları kestiğini, kısa yönlü döndüğünü göstermiyor.
XRP açık pozisyonu yükseliyor ama geri çekilme ile değil: Vadeli işlemlerde açık pozisyon ikinci günde de artarak 2,50 milyar tokene çıktı ve bu seviye 20 Ağustos’tan bu yana en yüksek düzey. Yükselişin büyük bölümü Perşembe günkü erken alımlarda oluştu, Avrupa seansındaki 1,69 dolardan 1,59 dolara düşüşte değil. Coinglass verilerine göre Binance’teki balina eğilimi XRP’de “aşırı düşüşçü”.
BCH öne çıkıyor ve konumlanma bunu destekliyor: CME vadeli işlemleri haberleriyle Bitcoin Cash yüzde 30’un üzerinde yükseldi. Açık pozisyon yüzde 7’ye yakın artışla 22 Ağustos’tan bu yana en yüksek seviyeye çıktı, yıllıklandırılmış fonlama oranı yüzde 8 ve büyükler arasında en olumlu 24 saatlik açık pozisyon ayarlı CVD’ye sahip. Üç gösterge de aynı yönü işaret ediyor; ralli sadece manşet kaynaklı bir sıçrama değil, uzun pozisyon birikimiyle destekleniyor.
NEAR ve küçük altcoinlerde fonlama pahalılaşıyor: NEAR uzunları yıllık yüzde 43 fonlama oranı ödüyor. Daha küçük isimler arasında BTW fonlaması yüzde 100’ü aştı; bu seviye genellikle aşırı ısınmış, kalabalık uzun pozisyonların tasfiyeye açık olduğunu gösteriyor.
Ralli devam etmesine rağmen ima edilen volatilite ucuz kalıyor: Deribit’in DVOL’ü yüzde 38 civarında ve yıllık aralığın 23. persentilinde bulunuyor. Deribit’e göre “bu, ima edilen volatilitenin tarihsel spot momentum karşısında ucuz kaldığını gösteriyor”, yani opsiyonlar spotun yukarı sürünmesine rağmen fazla coşku fiyatlamıyor.
Opsiyon akışı daha yüksek kullanım fiyatlarına yöneliyor, aşağıda ise bir taban görülüyor: Çağrı opsiyonlarında açık pozisyon 90.000 dolar, 95.000 dolar ve 100.000 dolar seviyelerinde, büyük ölçüde kondor ve kelebek yapılarıyla birikiyor. 75.000 dolar ve altındaki açık pozisyon ise yatırımcıların bu seviyeyi sağlam aşağı destek olarak gördüğünü işaret ediyor.
