Onchain analist James Check, Bitcoin’in yaklaşık 58 bin dolar seviyesinde dip yaptığını söylüyor ve Ekim ayında yeni bir dip oluşacağı beklentisine karşı uyarıyor.
Checkonchain’in kurucusu ve baş analisti James Check, Bitcoin’in iki kapitülasyon dalgasının ardından döngüsel dip noktasını zaten oluşturmuş olabileceğini belirtti. Analiste göre yatırımcı davranışlarındaki değişim, piyasanın satış baskısının büyük kısmını sindirdiğini gösteriyor.
Bitcoin Ekim 2025’te 126 bin doların biraz üzerinde rekor kırdı ve yazım sırasında 77 bin 400 dolar civarında işlem gördü; bu seviye zirvenin yaklaşık yüzde 39 altında. Bazı yatırımcılar BTC’nin tarihsel dört yıllık döngüsüne dayanarak Ekim 2026’da yeni bir dip göreceğini bekliyor. Temmuz ayında analist Benjamin Cowen, döngü süresi verileri ve ABD ara seçim takvimine işaret ederek dördüncü çeyrekte dip oluşma ihtimalinden söz etmişti.
Cointelegraph’ın Proof of Thesis programındaki bir söyleşide Check, Bitcoin’in Şubat ayında 60 bin dolara gerilemesini, zirve civarında alan yatırımcıların büyük zararla satış yaptığı “fiyat acısı kapitülasyonu” olarak tanımladı. Altı ay süren yatay seyir sonrası yatırımcıların toparlanma konusunda şüpheye düştüğü Haziran-Temmuz döneminde 58 bin dolar civarında ikinci bir “zaman acısı kapitülasyonu” yaşandığını belirtti.
“58 bin dolar ile 59 bin dolar ya da 60 bin dolar arasındaki fark nedir? Hiçbir şey,” dedi Check Cointelegraph’a. “Aralarındaki fark onları ayıran altı ay. Asıl fark o.” Değerlendirmesi, Ekim ayında dip beklentisine meydan okuyor ve ayı piyasası dibine işaret eden kapitülasyon sinyallerinin aylar önce görüldüğünü öne sürüyor.
Check, Bitcoin maliyet tabanının yaklaşık 300 milyar dolarlık kısmının 58 bin ile 70 bin dolar aralığında toplandığını, toparlanma sırasında yaklaşık 4 milyon BTC’nin gerçekleşmemiş zarardan kara geçtiğini söyledi. Uzun vadeli yatırımcıların Bitcoin servetinin yaklaşık yüzde 80’ini kontrol ettiğini ve kısa vadeli bir ralli sonrası satış yapmak yerine önemli ölçüde daha yüksek fiyatları beklemeye daha yatkın olduğunu ekledi.
Bitcoin’in dört yıllık döngüsü yatırımcıları yanıltıyor
Check, dört yıllık döngüye yaslanmanın hata olduğunu çünkü bunun tekrarını zorunlu kılan mekanik bir neden bulunmadığını söyledi.
“Pusulanız bozulmadan önce ‘Peki şimdi ne yapacağım?’ diye sormak lazım,” dedi Check Cointelegraph’a. “Bu bozuk bir saat gibidir. Günde iki kez doğruyu gösterir. Bozuk olduğunu varsayın ve daha iyisini bulun.”
Check, geçmiş döngü tarihleri yatırımcıların neden kapitüle ettiğini açıklamıyor. Yatırımcıların bunun yerine maliyet tabanı, gerçekleşmemiş ve gerçekleşmiş zararlar, yatırımcı kârlılığı ve deneyimli yatırımcıların coin biriktirip biriktirmediğini ya da dağıtıp dağıtmadığını incelemesi gerektiğini söyledi.
Takvim tarihlerinin yalnızca piyasa tükenmesi ya da kapitülasyon kanıtı ortaya çıktıktan sonra bağlam sunması gerektiğini belirtti. “Kanıtı arayın, takvimi değil,” dedi Check.
Grayscale araştırmacısı da 58 bin dolarlık dip görüyor
Grayscale araştırma başkanı Zach Pandl, Cointelegraph’ın Trade Secrets programındaki yakın tarihli bir söyleşide benzer sonuca ulaştı. “Boyunumu uzatmaya ve fiyatların Haziran sonunda 58 bin dolarda taban yaptığını tahmin etmeye razıyım,” dedi Pandl Cointelegraph’a.
Pandl, düşüşün önceki Bitcoin ayı piyasalarına kıyasla daha az umutsuzluk yarattığını, ancak daha az eufori yaratan bir boğa piyasasının ardından geldiğini ve bu durumun daha sınırlı bir düşüşle sonuçlanmış olabileceğini söyledi.
Bitcoin’in olumsuz gelişmelere rağmen düşmeye devam etmeden direnebilmesine de işaret etti. “Bir varlık sınıfında, kripto olsun ya da olmasın, fiyat kötü haberler üzerinde düşmeyi bırakıyorsa bu genellikle aşırı satım işareti olur,” dedi Pandl.
Onchain kanıtlar karışık. HODL Waves verilerine göre bir ila yedi gün süreyle elde tutulan Bitcoin arzı 1 Temmuz’da yüzde 1,97’den 5 Temmuz’da yüzde 2,35’e yalnızca yükseldi; analist Willy Woo bu artışı dip alıcılarından gelen olağan dışı mutedil bir tepki olarak yorumladı.
Buna karşın CryptoQuant verileri, kısa vadeli yatırımcıların 30 gün üst üste kısmen kârlı kaldığını gösterdi. Bu, 2026’nın en uzun serisi ve analitik firmanın önceki Bitcoin toparlanmalarını karakterize eden bir örüntü olarak tanımladığı bir durum.
