ABD'de tüketici fiyatları ekimde beklentilerin üzerinde yüzde 0,4 arttı; çekirdek enflasyon da yüzde 0,3 ile tahminleri aştı.
Açıklamanın ardından Bitcoin kısa süreliğine yaklaşık 73.525 dolar seviyesine geriledi, bir saat içinde kaldıraçlı kripto para uzun pozisyonlarında yaklaşık 178 milyon dolar likidasyon gerçekleşti.
Fed Guvernörü Christopher Waller, aralık ayında 50 baz puanlık faiz artışının değerlendirilebileceğini söyledi; piyasalarda böyle bir hamle olasılığı neredeyse yüzde 15'e yükseldi.
ABD enflasyonu üçüncü ay üst üste beklentinin üzerinde gelince salı günü Bitcoin 74 bin doların altına indi. Düşen fiyatlar ve yatırımcı çekilmeleriyle zaten zorlanan kripto piyasasına yeni baskı eklendi.
Emek İstatistikleri Bürosu'nun açıkladığı verilere göre Tüketici Fiyat Endeksi ekimde yüzde 0,4 arttı; ekonomistlerin beklentisi yüzde 0,3'tü. Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE yüzde 0,3 ile yüzde 0,2 olan beklentinin üzerinde gerçekleşti ve eylüldeki okumayı üçüncü ay üst üste eşitledi.
Manşet enflasyon eylüldeki yüzde 0,6'lık artıştan yavaşladı ancak yatırımcıların beklediği daha sert düşüş gelmedi. Her iki veri de tahminleri 0,1 puan aştı ve Federal Reserve'e faizleri yüksek tutmak için ek gerekçe verdi.
BTC Lows in November
Bitcoin açıklama öncesi 74.200 dolar civarında işlem görüyordu ve hemen ardından yaklaşık 73.525 dolara kadar düştü. Kripto para 74 bin dolara doğru kısmen toparlandı ancak baskı altında kaldı ve 24 saatte yaklaşık yüzde 1 geriledi.
Ethereum da zayıfladı ve ilk satışta 2.040 dolar civarına geriledi; diğer büyük altcoinler de satış baskısı gördü. Açıklamanın ardından bir saat içinde yaklaşık 178 milyon dolarlık kripto uzun pozisyonu likide edildi.
Likidasyon, borsaların teminatları yetersiz kalan borçla açılmış işlemleri otomatik olarak kapatmasıdır. Zorunlu satışlar fiyatları daha da aşağı çekebilir ve yeni likidasyonları tetikleyebilir.
Bitcoin zaten zor bir hafta geçiriyordu. Varlık yedi günde yaklaşık yüzde 4,5 kaybetti; ABD'de spot Bitcoin ETF'leri pazartesi günü 201 milyon dolar net çıkış kaydetti ve enflasyon raporu öncesindeki satış baskısını uzattı.
Neden TÜFE raporu kripto için önemli
Daha yüksek enflasyon genellikle daha yüksek faiz oranları anlamına gelir ve daha yüksek faiz oranları kripto için genellikle olumsuzdur. Hükümet tahvilleri ve nakit cazip getiri sunduğunda yatırımcıların Bitcoin gibi sadece elde tutulmasıyla faiz üretmeyen oynak varlıklarda kalma isteği azalır.
Daha yüksek borçlanma maliyetleri spekülatif yatırımlar için ucuz para erişimini de azaltır. Bu yüzden Bitcoin, enflasyon verilerinin Fed'in para politikasını sıkılaştıracağını gösterdiğinde sık sık düşer.
Son rapor, Fed Guvernörü Christopher Waller'ın merkez bankasının bir sonraki hamlesi hakkında alışılmadık derecede agresif yorumlar yapmasından saatler sonra geldi.
Londra'da konuşan Waller, enflasyon iyileşse bile aralıkta çeyrek puanlık faiz artışını destekleyeceğini söyledi. Ancak bir diğer çekirdek TÜFE okumasının 0,3 olması halinde daha büyük bir hamlenin haklı olabileceği uyarısında bulundu.
"Politika faizinde aralık toplantısında 50 baz puanlık artışın değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyorum" dedi.
Ekim okuması tam olarak bu eşiğe ulaştı. Reuters'e göre finans analistleri, öğleden sonra 50 baz puanlık artış olasılığını neredeyse yüzde 15'e çıkardı; daha küçük çeyrek puanlık artış hâlâ ezici favoriydi.
Fed şu anda politika faizini yüzde 3,75 ile 4 arasında tutuyor. 50 baz puanlık artış bu aralığı yüzde 4,25-4,50'ye çıkarır ve ekonominin tamamında borçlanmayı pahalılaştırır.
Tahvil piyasaları buna göre tepki verdi. Fed politikası beklentilerini yakından izleyen iki yıllık Hazine getirisi 2025 nisanından bu yana en büyük artışı kaydetti; dolar güçlendi ve ABD hisseleri düşüşle açıldı.
Enflasyon yavaşlıyor, gerilemedi
Ekim enflasyon raporu Amerikan ekonomisine karışık bir tablo sundu. Gıda fiyatları yüzde 0,5, enerji yüzde 0,7 ve konut maliyetleri yüzde 0,3 arttı; bu kalemler aylık manşet artışın yüzde 30'dan fazlasını oluşturdu.
Enerji enflasyonu eylüldeki yüzde 5,2'lik sıçramadan belirgin şekilde yavaşladı ancak fiyat artışları hizmetlerde yaygın kaldı. Rekreasyon maliyetleri yüzde 0,8, motorlu taşıt sigortası yüzde 0,7 ve tıbbi bakım yüzde 0,3 arttı.
Rapor alışılmadık bir sınırlamayla geldi: Hükümet, 2025 federal kapanmasının ekim verilerinin toplanmasını engellemesi nedeniyle standart yıllık enflasyon oranını yayımlamadı. Eylülde mevcut son yıllık manşet okuma yüzde 3,7'de kaldı; bu oran Fed'in yüzde 2'lik enflasyon hedefinin üzerinde ve hedef resmen Kişisel Tüketim Harcamaları endeksiyle ölçülüyor.
Kripto yatırımcıları bu kalıbı daha önce gördü. Ekimde Bitcoin, eylülün beklentinin üzerinde gelen enflasyon raporunun ardından düştü ve faiz artışı beklentileri güçlenince satış devam etti.
Bu kez piyasa bir sonraki Fed toplantısına Bitcoin'in ekim seviyelerinin oldukça altında ve kurumsal talepte zayıflama belirtileriyle giriyor. Daha yüksek Hazine getirileri, enflasyon soğumazsa veya risk iştahı geri dönmezse sürdürülebilir bir toparlanmayı zorlaştırabilir.
Fed'in 2026'nın son politika toplantısı 8-9 aralıkta planlandı. Bir sonraki TÜFE raporu 10 aralıkta gelecek; bu da politika yapıcıların aralık faiz kararını kasım tüketici enflasyon rakamlarını görmeden vermesi anlamına geliyor.
