Coinbase, Morpho destekli sabit faizli krediler başlattı. Kullanıcılar Bitcoin teminatı karşılığında USDC borç alabiliyor ve faiz oranı ile geri ödeme tarihi başlangıçta sabitleniyor. Bu durum, zincir üstü borçlanmada hâkim olan değişken faiz modelinden bir ayrışma anlamına geliyor.
Bu uygulama, Morpho Midnight'ın kurumsal ölçekteki ilk dağıtımı oldu. Uygulama deneyimini Coinbase yönetiyor, kredi altyapısını Morpho sağlıyor ve mutabakat işlemleri Base ağında gerçekleşiyor.
Seçenek, Coinbase'in mevcut Morpho destekli değişken faizli kredilerine ekleniyor. Bu kredilerde aktif olarak 1,4 milyar doların üzerinde borç bulunuyor ve yaklaşık 3 milyar dolarlık teminatla destekleniyor.
Coinbase, kullanıcıların Bitcoin'lerini satmadan nakde erişmeleri için yeni bir yol sunuyor. Merkezi olmayan kredi protokolü Morpho tarafından desteklenen sabit faizli krediler kullanıma sunuldu.
Salı günü duyurulan ürün, Coinbase kullanıcılarının Bitcoin karşılığında USDC stablecoin borç almasına olanak tanıyor. Faiz oranı ve geri ödeme tarihi başlangıçta kilitleniyor.
Bu durum, borçlanma maliyetlerinin piyasa koşullarına göre dalgalandığı ve öngörülemez şekilde yükselebileceği değişken faiz modelinden kopuşu işaret ediyor. Kullanıcılar artık kredi maliyeti ve süresi konusunda kesinlik seçebiliyor.
Lansman, sabit oranları ve tanımlı vadeleri desteklemek üzere inşa edilen protokolün yeni versiyonu Morpho Midnight'ın kurumsal ölçekteki ilk dağıtımı oldu. Krediler kripto para ağı üzerinde yerel olarak fiyatlanıyor ve yürütülüyor. Kullanıcı deneyimini Coinbase uygulaması üzerinden Coinbase kontrol ediyor, altyapıyı Morpho sağlıyor ve Coinbase'e ait Base ağı mutabakatı üstleniyor.
Sabit faizli seçenek, Morpho tarafından da desteklenen Coinbase'in mevcut değişken faizli kredilerinin yanında yer alıyor. Coinbase, Bitcoin teminatlı borçlanmayı Base üzerinde ilk kez 2025 yılının başlarında Morpho'yu teknoloji sağlayıcısı olarak kullanarak başlatmıştı.
Bu iş büyümeye devam etti. Morpho'ya göre aktif krediler 1,4 milyar doları aştı ve yaklaşık 3 milyar dolarlık teminatla destekleniyor.
Coinbase, lansmandan bu yana sunumu kademeli olarak genişletti. Bir dönemde ABD'deki borçlular için hizmet maliyetlerini rakiplerinin altına indirdi ve daha sonra kabul ettiği teminatı Bitcoin'in ötesine XRP ve Dogecoin gibi varlıklara genişletti.
Kredi hamlesi inişli çıkışlı olmadı. Şubat ayında Bitcoin ve Ethereum fiyatlarındaki sert düşüş, Coinbase'in kredi defterinde rekor seviyede likidasyonlara yol açtı. Bu durum, oynak teminat karşısında borçlanmanın taşıdığı riski ortaya koydu.
Sabit faizler ve belirlenmiş geri ödeme tarihleri geleneksel kredi piyasalarının temel unsurlarıdır. Bu yapının Coinbase ölçeğinde bir platforma getirilmesi, şimdiye kadar büyük ölçüde değişken faizler üzerinden işleyen zincir üstü borçlanma için kayda değer bir adım.
Morpho, inşa hızını, fintech şirketlerinin altyapıyı yeniden inşa etmeden açık altyapı üzerine sofistike kredi ürünleri katlayabileceğinin kanıtı olarak nitelendirdi.
Entegrasyon Bitcoin ile başlasa da Morpho, protokolün nihayetinde tokenize edilmiş hisse senetleri ve diğer gerçek dünya varlıklarını destekleyecek şekilde tasarlandığını belirtti.
