Cboe ve S&P Dow Jones Indices, münhasır S&P 500 opsiyon lisans anlaşmasını 25 yıl daha uzatarak 2051’e kadar sürdürdü.
Anlaşmaya göre şirketler geleneksel endeks türevlerinin ötesinde iş birliği yapabilir; tokenize opsiyon sözleşmeleri gibi ürünler de bu kapsamda.
Bu olasılık, ABD’deki büyük piyasa operatörleri ve altyapı sağlayıcılarının hisse senetleri ve diğer geleneksel menkul kıymetleri blok zincirine taşıma çabaları sürerken gündeme geldi.
Finans piyasalarının ağır topları Cboe Global Markets (CBOE) ve S&P Dow Jones Indices, yenilenen lisans anlaşması kapsamında tokenize opsiyonları değerlendirebilir. Bu durum, blok zinciri tabanlı ürünlerin geleneksel türev piyasalarına yaklaştığının bir başka işareti.
Şirketler pazartesi günü uzun süredir devam eden anlaşmalarını 25 yıl uzattıklarını duyurdu; bu sayede Cboe, amiral gemisi S&P 500 Endeksi (SPX) opsiyonlarını 2051’e kadar münhasır olarak sunma hakkını elinde tutacak. Açıklamanın içinde ilişkiye dair potansiyel yeni bir yön de yer aldı: Cboe ve S&P DJI, “geleneksel endeks türevlerinin ötesinde inovasyon üzerinde iş birliği yapabileceklerini, tokenize opsiyon sözleşmeleri gibi ürünler de dahil” diye belirtti. İş birliği 1983’e, Cboe’nün ilk S&P 500 endeks opsiyonlarını başlattığı yıla dayanıyor.
S&P DJI CEO’su Catherine Clay bir açıklamada, “ABD hisselerine maruz kalma talebi hız kesmeden artıyor ve her yatırımcının, dünyanın her yerinden bu endekse kendi ihtiyaçlarına en uygun formatta erişebileceği bir gelecek görüyoruz” dedi.
Şirketler bununla birlikte tokenize bir ürün, zaman çizelgesi ya da söz konusu sözleşmelerin nasıl işleyeceğine dair detay açıklamadı. Şimdilik tokenize opsiyonlar, uzatılan anlaşma kapsamındaki olası iş birliği alanlarından yalnızca biri. Tokenizasyon planı keşif aşamasında olup bir lansman değil; olası tokenize sözleşme bugünkü SPX opsiyon işlemlerinden ayrı bir ürün olarak konumlandırılıyor.
Yine de piyasanın büyüklüğü bu ihtimali kayda değer kılıyor.
Cboe’ye göre SPX opsiyonları dünyanın en aktif işlem gören endeks türevleri arasında; 2025’te rekor 970,6 milyon sözleşme el değiştirdi, günlük ortalama 3,9 milyon. S&P DJI ise S&P 500’ün öncülük ettiği, trilyonlarca dolarlık yatırım ürününün dayandığı dünyanın en çok takip edilen finansal göstergelerinden bazılarını işletiyor. Duyurunun ardından Cboe hisseleri yüzde 6’dan fazla yükseldi.
Tokenizasyon, hisse senetleri, fonlar ve kredi gibi geleneksel varlıkları blok zincirine taşır; böylece varlıklar 7/24 işlem görebilir, daha hızlı mutabakat sağlayabilir ve ticaret, borç verme ile teminat sistemleri arasında daha kolay hareket edebilir.
Türevler açısından potansiyel çekicilik sadece işlem saatlerini uzatmanın ötesine gidiyor. Tokenize sözleşmeler, teminat yönetimi, marj gereklilikleri ve mutabakat gibi işlevleri akıllı sözleşmelerle otomatikleştirebilir; bu da aracı sayısını azaltabilir ve işlem mutabakatı sonrası sermayenin daha hızlı yeniden kullanılmasına olanak tanır.
Opsiyonlarda teminat zincir üzerinde kilitlenebilir ve sözleşme şartları, kullanım fiyatı ve vade dahil, akıllı sözleşmeye kodlanabilir; böylece mutabakat piyasa verilerine göre otomatik gerçekleşebilir.
İşlemleri daha hızlı ve verimli hale getirme beklentisi, Wall Street ve küresel finansın en büyük isimlerini tokenizasyona çekti. Bu adım, NYSE ve BlackRock gibi kurumların hamleleri ile SEC’in tokenize hisse senetleri için yeni “inovasyon muafiyeti” adımı sonrası gelen kurumsal tokenizasyon dalgasının parçası olarak görülüyor.
Nasdaq, Kraken’in ana şirketi Payward ile oy hakkına sahip tokenize hisse senetleri üzerinde çalışıyor; New York Borsası ise tokenize hisse senetleri ve ETF’ler için 7/24 bir platform geliştiriyor.
Wall Street’in mutabakat ve takas omurgası Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) de ekim ayında DTC’nin tokenizasyon hizmetini başlatmaya hazırlanıyor. Platform, ABD menkul kıymet piyasasının merkezinde yer alan ve 100 trilyondan fazla dolarlık varlığı saklayan DTC’de tutulan varlıkların tokenize versiyonlarını desteklemek üzere tasarlandı.
S&P Dow Jones Indices göstergelerini zincir üzerinde genişletiyor. S&P 500’ü, S&P DJI tarafından lisanslanan ilk blok zinciri tabanlı endeks fonu SPXA için Centrifuge’a lisansladı. Yılın başlarında da endeksi, Hyperliquid üzerinde işlem gören 7/24 sürekli vadeli işlem ürünü için Trade[XYZ]’e lisansladı.
En son anlaşma, Cboe ve S&P DJI’nin bu deneyi türevlere taşımayı düşündüğünü gösteriyor.
Cboe Global Markets CEO’su Craig Donohue, “Bu uzatma, SPX ve VIX markalarımızı daha da büyütmemize olanak tanırken, müşterilerimizin bu ürünlerde beklediği kesinlik ve sürekliliği sağlıyor” dedi.
“Ayrıca bize inovasyonun bir sonraki sınırını keşfetmek ve gelişen yatırımcı ihtiyaçlarının ile yeni teknolojilerin önünde kalmak için önemli bir alan sağlıyor.”
