Circle üçüncü çeyrek kazançları ARC token ön satışından destek aldı
Son haber 4 Kasım 2026'da yayımlandı
Circle, çekirdek stablecoin işinde düşük getiriler ve artan rekabet baskısı altında gelirini çeşitlendirmek için ödeme ücretlerine ve gelecekteki staking ödüllerine bakıyor.
Circle'in stablecoin'lerin ötesindeki genişlemesi üçüncü çeyrek kazançlarına en büyük katkıyı sağladı. Şirket, amiral gemisi stablecoin'i USDC'yi destekleyen rezervlerden gelen gelirdeki düşüşü telafi etmeye yardımcı olan ARC token ön satışından $182 milyon gelir kaydetti.
Şirket, sulandırılmış hisse başına kazancın bir yıl önceki $0.64'ten $0.84'e yükseldiğini bildirdi ve analistlerin $0.42 beklentisinin iki katına çıktı. Toplam gelir ve rezerv geliri %17 artarak $865 milyona ulaştı. ARC token satışları hariç tutulduğunda ise gelir bir önceki yıla göre düşecekti.
Circle hisseleri 4 Kasım'da 16:05 UTC itibarıyla Yahoo Finance verilerine göre $74.59'da %0.84 geriledi.
Sonuçlar Circle için bir geçişi yansıtıyor. Kurulmuş stablecoin işi, USDC'yi destekleyen rezervler üzerinden getiri elde ediyor ve gelirini faiz oranlarına ve token'ın dolaşım miktarına bağlıyor. Daha yeni iş kolları ise bu dijital dolarların desteklediği ödemelerden ve finansal faaliyetlerden gelir elde etmeyi hedefliyor.
USDC rezerv gelirinde düşük getiriler etkili
Circle, finans kurumlarının stablecoin'lerle sınır ötesi ödemeleri mutabakatını sağlayan ödeme ağını Mayıs 2025'te başlattı. Finansal uygulamalar için blockchain'i Arc, 16 Eylül 2026'da genel mainnet'te yayına girdi. Yerel token'ı ARC, Arc'ın 2027'de hisse kanıtına geçişiyle birlikte ağ güvenliği ve yönetişimi desteklemek üzere tasarlandı; işlem ücretleri USDC ile ödeniyor.
Bu katkı, USDC bakiyelerindeki büyümeyi düşük rezerv getirilerinin gölgede bıraktığı bir dönemde geldi. Ortalama dolaşım yıllık bazda %8 arttı, ancak rezerv getirisi 61 baz puan düşerek %3.5'e geriledi. Rezerv geliri %8 azalarak $657.6 milyona indi.
Faiz oranları bir yıl öncesine göre daha düşüktü; Federal Rezerv eylülde gösterge aralığını çeyrek puan artırarak %3.75–%4'e çıkardı. Bu seviye, bir yıl önce belirlenen %4–%4.25 aralığının altındaydı. Circle'ın rezerv getirisi ikinci çeyrekteki %3.48'den yükseldi ancak kazanç baskısı yıllık bazda düşük getiriyle ilişkilendirildi.
USDC, Eylül sonu itibarıyla dolaşımda $73.9 milyar ile kapandı; stablecoin pazarındaki payı 1.83 puan düşüşle %27'ye geriledi.
Rekabet de genişliyor. Open Standard'ın Open USD'si 30 Eylül itibarıyla Solana'da yayında; Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe ve Visa kurucu ortaklar arasında. Stablecoin modeli, yönetim ücreti sonrası rezerv kazançlarını ortaklara dağıtıyor ve işletmelere stablecoin'lere erişim ve ekonomilerini paylaşma konusunda başka bir seçenek sunuyor.
Circle'in gelir karışımı
ARC, Circle'ın kazanç tablosunu değiştirdi. ARC ön satış geliri hariç tutulduğunda toplam gelir ve rezerv geliri $683 milyon oldu ve bu rakam yıllık bazda yaklaşık %8 düşüş anlamına geliyor. Raporlanan düzeltilmiş faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâr %85 artarak $317 milyona yükseldi. ARC katkısı hariç düzeltilmiş FAVÖK yaklaşık $135 milyon oldu ve bir yıl önceki $171 milyondan %21 geriledi.
Circle, Arc'ın 2027'de hedeflenen hisse kanıtına geçişinden sonra staking ödüllerini bekliyor. Bu durum başka bir gelir kaynağı yaratacak olsa da ağın gelişimine bağlı kalıyor.
Circle ayrıca ödeme ağı faaliyetlerinden bazıları için ücret almaya başlıyor. Mali İşler Direktörü Jeremy Fox-Geen, kazanç görüşmesinde şirketin 2027'de önemli CPN geliri beklediğini söyledi. Üst Yöneticisi Jeremy Allaire, Circle'ın stratejisini birbirini güçlendiren stablecoin, ödeme ve blockchain uygulamalarıyla büyüyen bağlantılı ağlar kurmak olarak tanımladı.
“Bu sadece ödemelerle ilgili değil ve sadece dijital dolarlarla ilgili değil. Bu, tek bir platformda birden fazla bileşik uçuş tekerleğiyle ilgili. Her yeni üye, her yeni geliştirici ve her yeni varlık tüm platformu daha değerli kılıyor,” dedi Allaire.
Şirket ayrıca iş gücü büyüklüğünü de ayarlıyor. Kazanç açıklamalarında yaklaşık %5 çalışanı etkileyen bir azaltım duyuruldu; Circle bunu organizasyonunu işletme modeli ve stratejik önceliklerle uyumlu hale getirmek amacıyla gerçekleştirdiğini belirtti.
