El Salvador Bitcoin'i yasal ödeme aracı yaptığında üzerinden beş yıl geçti. Deneyim yerel halk için vaat edilen hedeflerin altında kaldı, ancak Bitcoin'in küresel profili açısından büyük katkı sağladı.
Beş yıldır El Salvador, Bitcoin'i yasal ödeme aracı olarak benimseyen ilk ülke konumunda.
Cumhurbaşkanı Nayib Bukele planı 5 Haziran 2021'de Miami'deki Bitcoin konferansında duyurdu. Bitcoin topluluğu sevinç gösterileri ve alkışlarla karşıladı ve küçük Orta Amerika ülkesini BTC'nin egemen para olabileceğinin somut kanıtı olarak gördü.
Bukele deneyimi, bankasız kesimi bankacılığa dahil etmek, havale maliyetlerini düşürmek ve yoksul ülkeye yatırım çekmek yolu olarak sundu.
Beş yıl sonra deneyim kimden yarar sağladı ve aslında ne başardı?
Viyana Üniversitesi'nde El Salvador'da Bitcoin'in siyasal ekonomisini inceleyen bir araştırma projesine liderlik eden kıdemli bilim insanı Dr. Tobias Boos, Magazine'e şunları söyledi:
“Projenin benimsenme gerekçelerini ciddiye alırsak başarısız olduğu konusunda çok az şüphe var. Bu sektörde doğrudan yabancı yatırım artmadı, bankasız kesimi etkin şekilde bankacılığa dahil etmedi ve havalelerde yaygın olarak kullanılmıyor.”
Yine de El Salvador'un Bitcoin hamlesi dünyanın bir numaralı kripto para birimi hakkındaki tartışmayı kuşkusuz değiştirdi ve ulus-devlet benimsemesini teorik bir olasılıktan yaşayan bir gerçeğe dönüştürdü. Başarı ya da başarısızlık, El Salvador'un neyi amaçladığına bağlı.
El Salvador'un Bitcoin Bahsinin Beşinci Yılı
Bitcoin 2021'de gösterilen video mesajında Bukele, Bitcoin'in benimsenmesinin kısa vadede istihdam yaratacağını ve “resmi ekonomi dışında kalan binlerce kişiye finansal kapsayıcılık sağlayacağını” söyledi.
Bugün kitlesel benimseme için kanıtlar bu iddiayla örtüşmüyor.
Boos, Grigera ve Schmid'in 2025'te yaptığı araştırma, Bitcoin'i benimseyen Salvadorluların genç, erkek, kentsel, daha eğitimli eğilimde olduğunu ve belki de daha önemlisi zaten bankalı olduğunu ortaya koydu. Boos, “Vatandaşlar arasında kitlesel benimseme gerçekleşmedi.” sonucuna vardı.
Dünya Bankası verilerine göre 2021'de 15 yaş üstü nüfusun sadece %35,9'unun banka hesabı bulunuyordu ve bu oran bölgede en düşük seviyelerden biriydi.
Finansal bir kurumda hesap sahipliği (% nüfus 15+) - El Salvador. Kaynak: Dünya Bankası
Hükümetin Chivo Bitcoin cüzdanı sorunu çözmek için çok az şey yaptı: fonları banka hesaplarına aktarabiliyordu ancak bankasız Salvadorluların finansal sisteme erişmesini engelleyen temel engelleri kaldırmıyordu.
Boos ve ekibine göre aynı sorun Bukele'nin vaatleri arasında yer alan havalelerde de ortaya çıktı. 2024'te havaleler El Salvador gayri safi yurt içi hasılasının yaklaşık %24'ünü oluşturdu ve toplamın %98'i ABD'den geldi. El Salvador 20 yılı aşkın süredir ABD dolarını resmi para birimi olarak kullanıyor ve havalelerin büyük bölümünün aynı para birimine sahip bir ülkeden gelmesi, Bitcoin'in teorik olarak sunabileceği başlıca maliyet düşüşlerinden biri olan döviz dönüşümünü ortadan kaldırdı.
Bitcoin'in bu transferleri ucuzlatacağı vaadine rağmen kripto cüzdanların havaleler içindeki payı 2024'te ancak %1 civarındaydı ve bu oran 2020-21'deki %1,7 zirvesinden gerilemişti.
Bu durum hükümetin benimsemeyi teşvik için yaptığı erken çabaların sürdürülebilir kullanıma dönüşmediğini gösteriyor. Chivo kayıt olan kullanıcılara 30 dolar değerinde Bitcoin veriyordu, ancak Ulusal Ekonomi Araştırma Bürosu'nun ulusal temsili araştırması, erken Chivo kullanıcılarının %60'tan fazlasının ücretsiz BTC'lerini harcadıktan sonra başka bir işlem yapmadığını ortaya koydu.
Bitcoin odaklı gazeteci Joe Nakamoto, El Salvador'dan defalarca haber yapmış biri olarak sahada benzer bir kopukluk tespit etti.
Son ziyaretini belgelediği bir videoda, San Salvador'daki bir alışveriş merkezinde 21 dükkanda Bitcoin kabulünü test ettiğini ve sadece dördünün Bitcoin kabul ettiğini, bunların da yalnızca birinin sorunsuz yaptığını söyledi. Magazine'e şunları aktardı:
“El Salvador'da gerçekten Bitcoin ile yaşamak çok, çok zor, sınırda imkânsız. El Zonte'de plajda pupusa yemekten ibaret değilseniz ve diğer Bitcoin döngüsel ekonomilerine geçip çözümler bulmuyorsanız.”
IMF'nin Mührü Çektiği An
Hükümet Bitcoin deneyiminden geri adım atması yönünde uluslararası baskıyla da karşı karşıya kaldı. Aralık 2024'te Uluslararası Para Fonu ile 1,4 milyar dolarlık bir finansman anlaşması imzaladı ve bu kapsamda Bitcoin'e olan katılımını azaltmayı kabul etti.
El Salvador'un Bitcoin'i Yasal Ödeme Aracı Olarak Deneyimi. Kaynak: NBER
Anlaşma Şubat 2025'te onaylandı ve Ocak ayında hükümet Bitcoin yasasını değiştirerek kabulü gönüllü hale getirdi, vergilerin ABD doları ile ödenmesini zorunlu kıldı ve kamu sektörünün Bitcoin ile ilgili faaliyetlerdeki rolünü sınırladı. Böylece Bukele'nin deneyiminin en radikal kısımları fiilen ortadan kalktı.
Bitcoin gönüllü olarak kullanılmaya devam edebilse de devlet artık işletmelerin bunu kabul etmesini zorunlu tutmuyordu ve bunu ülke kamu finansal sisteminin bir parçası olarak kullanmıyordu.
IMF daha sonra Bitcoin'in bankasız kesim için “faydalı bir kullanım örneği” sunduğuna dair “hiçbir kanıt” olmadığını ve finansal kapsayıcılık üzerinde minimal etkisi bulunduğunu tespit etti. Boos şunları söyledi:
“Bir makalemizde ‘yumuşak benimseme’ olarak adlandırdığımız yaklaşım, ödemelerde kitlesel benimsemeye hiç yol açmadı. Vergi ödemelerinin Bitcoin ile yapıldığına dair bir örnek bilmemekteyim ve altyapı büyük ölçüde kullanılmadan kaldı.”
Bitcoin Aslında Ne Başardı
El Salvador Bitcoin'i günlük para haline getirememiş olsa da daha önce hiçbir ülkenin başaramadığı bir şeyi başardı: ulus-devlet düzeyinde Bitcoin benimsemesini gerçek kıldı.
2021'den önce bir hükümetin Bitcoin'i benimsemesi fikri büyük ölçüde varsayımsaldı; El Salvador bunu gerçek yaptı. Bitcoin altyapı şirketi JAN3'ün CEO'su Samson Mow, Magazine'e şunları söyledi:
“Her başkanın veya maliye bakanının önündeki soru, bir egemenin Bitcoin tutup tutamayacağından, neden tutmadığına döndü.”
Deneyim aynı zamanda El Salvador'u küresel Bitcoin hareketinin merkezine taşıdı; Max Keiser ve Stacy Herbert gibi önde gelen Bitcoin savunucuları Bitcoin ülkesini yeni yuvaları yaptı. Herbert daha sonra El Salvador Ulusal Bitcoin Ofisi'nin direktörü oldu ve bu durum Bitcoin hareketinin bazı kesimlerinin hükümetle ne kadar iç içe geçtiğini gösterdi.
Bitcoin Beach, ulusal deneyimden önce gelen El Zonte'deki taban projesi, hâlâ işleyen bir Bitcoin ekonomisinin en net örneklerinden biri; yerel işletmeler, oteller ve turizm operatörleri hükümet kabulü gönüllü hale getirdikten sonra bile Bitcoin'i kabul etmeye devam ediyor.
Nakamoto'nun haberleri ayrıca günlük Salvadorlular için somut başarı öykülerini de belgeledi; pupusa standından Bitcoin biriktiren Mama Rosa ve bir taksiden filoya geçen Napo gibi.
Bukele hükümeti, BTC'yi bilançosunda tutmak veya yasal ödeme aracı yapmakla kalmayıp Volcano Tahvilleri ve Bitcoin Şehri planlarını teşvik ederek daha da ileri gitti.
Tekrarlanan gecikmelerin ardından IMF anlaşması bu projelerin ilerlemesini fiilen sekteye uğrattı, ancak sembolik etki hâlâ önem taşıyor. Mow açıkladı:
“Bitcoin bir kanıt kavramı kazandı ve El Salvador küresel bir platform kazandı.”
El Salvador'un Bitcoin için başardığı ile Bitcoin'in El Salvador için başardığı arasında önemli bir ayrım var.
Boos, sembolik önemin büyük ölçüde uluslararası Bitcoin topluluğu “için” olduğunu, El Salvador'da ekonomik başarı kanıtı olmadığını savunuyor. Nakamoto şunları söyledi:
“Bu, Salvadorlular için gerçek bir ekonomik stratejiden çok yabancılar için bir pazarlama kampanyası gibi görünüyor. Pasaportu ve sermayesi olan insanlara yönelik güzel bir marka. Bukele keskin bir operatör. Kimlerin izlediğini ve kimlerin alkışladığını tam olarak biliyor. Bitcoin ülke stratejisi onlar için değil. Bunu söylemek kalbimi kırıyor ama bizim için.”
Rahatsız Edici Kısım: Bitcoin ve Bukele
Belki de en zor soru, El Salvador'un Bitcoin deneyiminin Bitcoin savunucularının bireysel özgürlük idealleri ile bunu dayatan hükümet arasındaki ilişki hakkında ne söylediği.
IMF Yönetim Kurulu 40 aylık fon tesisini onaylıyor. Kaynak: IMF
Bukele görev süresi boyunca gücü konsolide etti ve çete şiddetine karşı Mart 2022'de ilan edilen olağanüstü hâl dört yıldan uzun süredir devam ediyor.
Human Rights Watch, hükümetin yürütme gücüne yönelik denetimleri kaldırmaya devam ettiğini belirtiyor ve yerel ile uluslararası insan hakları grupları olağanüstü hâl altında kitlesel keyfi gözaltı ve adil yargılanma hakkı ihlallerini belgeledi.
Ancak Bukele'yi sadece bu perspektiften değerlendirmek, neden evde bu kadar popüler kaldığını anlamayı riske atar. El Salvador bir zamanlar güçlü çetelerin kontrolündeydi ve birçok Salvadorlu günlük şekilde şantaj, şiddet ve ölüm tehdidi altında yaşıyordu. Resmi cinayet oranı, göreve geldiği yıl 100.000 kişide 53,1 iken 2025'te 100.000 kişide 1,3'e düştü.
Bukele'nin baskısı kamu güvenliğini dönüştürdü ve birçok Salvadorlu güvenlik ile sivil özgürlükler arasındaki ödünleşimi yurt dışındaki eleştirmenlerden çok farklı görüyor. Nakamoto şunları söyledi:
“Bu ciddi yaraları olan bir ülke. Bukele ulusu birçok açıdan kurtardı. Çeteleri dışarı attı ve ayrıca Bitcoin'i dünya haritasına koyma açısından harika işler yaptı.”
Mow, Bukele'nin çete baskısının olumlu etkisini kabul ederken, olağanüstü hâl yetkilerinin normalleşmesinin daha geniş etkilerinin göz ardı edilemeyeceğini söylüyor:
“Öz denetimli birinin elinde aynı yetkiler El Salvador'un çetelere yönelik baskısı gibi gerçek şeyler başarabilir. Ancak geleceği düşünmek önemli. Bugün öz denetimli bir lider için işe yarayan şey, iktidar değiştiğinde öz denetimsiz bir lider için de aynı kolaylıkla işe yarayabilir.”
Bitcoin savunucuları için bu rahatsız edici bir gerilim bırakıyor. El Salvador'un Bitcoin deneyimi, bunu mümkün kılan hükümetten ve sicili yalnızca Bitcoin başarı öyküsünden çok daha karmaşık olan bir başkandan ayrılamaz hale geldi.
Bu, El Salvador'u beş yıl sonra değerlendirmenin belki de en zor kısmı: Bitcoin Bukele'ye küresel bir platform verdi ve Bukele Bitcoin'e daha önce hiç sahip olmadığı bir şeyi verdi — bunu ekonomik stratejisinin merkezine koymaya istekli bir ulus-devlet.
