--- title: "Endeks sağlayıcısı MSCI, Bitcoin odaklı Strategy şirketini listelerinden çıkarıyor" url: "https://teknotayf.com/haber/endeks-saglayicisi-msci-bitcoin-odakli-strategy-sirketini-listelerinden-cikariyor" markdown_url: "https://teknotayf.com/haber/endeks-saglayicisi-msci-bitcoin-odakli-strategy-sirketini-listelerinden-cikariyor.md" site: "teknotayf.com" language: "tr" published: "2026-11-13 00:26:03" updated: "2026-11-13 08:59:52" category: "Blockchain & Kripto" tags: ["Borsa","Bitcoin","Kripto Para","Strategy","MSCI"] source: "Decrypt" --- # Endeks sağlayıcısı MSCI, Bitcoin odaklı Strategy şirketini listelerinden çıkarıyor > **Haberin asıl (HTML) sayfası:** https://teknotayf.com/haber/endeks-saglayicisi-msci-bitcoin-odakli-strategy-sirketini-listelerinden-cikariyor > Bu, haberin yapay zekâ ajanları için hazırlanmış Markdown sürümüdür. Okurlar için asıl sayfa yukarıdaki bağlantıdır. **Özet:** Dünyanın en büyük endeks sağlayıcılarından MSCI, Strategy şirketinin hisselerini ABD ve küresel endekslerinden çıkarma kararı aldı. Şirketin faaliyetlerinin bir işletmeden ziyade yatırım fonuna benzediği belirtilirken, bu durumun hisse fiyatları üzerinde baskı yaratabileceği öngörülüyor. - **Yayın tarihi:** 2026-11-13 00:26 - **Kategori:** [Blockchain & Kripto](https://teknotayf.com/kategori/blockchain) - **Etiketler:** Borsa, Bitcoin, Kripto Para, Strategy, MSCI - **Yazan:** TeknoTayf.com - **Kaynak:** [Decrypt](https://decrypt.co/383204/why-msci-removing-bitcoin-treasury-strategy-stock-indexes) ![Endeks sağlayıcısı MSCI, Bitcoin odaklı Strategy şirketini listelerinden çıkarıyor](https://teknotayf.com/assets/uploads/2026/11/3b7c4572f7a5af2bc4340680d2207b08.webp) Endeks sağlayıcısı MSCI, **Strategy** şirketinin MSTR hisselerini 30 Kasım'dan itibaren MSCI USA Endeksi'nden çıkaracak. Bu karar, daha geniş kapsamlı küresel göstergeleri de etkileyecek. Kurumun yeni kuralları, operasyonel bir işletmeden ziyade yatırım fonuna benzeyen şirketleri hedefliyor. Endeks takip eden fonların yapacağı satışlar Strategy hisseleri üzerinde baskı oluşturabilir; bu durum, şirketin Bitcoin almak için topladığı kaynağı azaltma riski taşıyor. Strategy geçen çeyrekte **19,53 milyar dolar kâr** elde etti. Buna rağmen dünyanın en büyük endeks sağlayıcılarından biri olan MSCI, Michael Saylor'ın Bitcoin odaklı şirketinin artık bazı ana yatırım göstergelerinde yer almaması gerektiğine karar verdi. MSCI'ın kasım ayı incelemesine göre, şirketin MSTR hisseleri (STRATEGY A) 30 Kasım'da piyasalar kapandıktan sonra MSCI USA Endeksi'nden silinecek. Bu hamle aynı zamanda hissenin MSCI World ve MSCI All Country World gibi ABD'li şirketleri kapsayan daha geniş endekslerden de çıkarılması anlamına geliyor. Bu durum teknik bir ayrıntı gibi görünse de kritik bir öneme sahip: MSCI, Strategy'yi Nasdaq borsasından çıkarmıyor, işletmesini kapatmıyor ya da Bitcoin'lerini satmaya zorlamıyor. Sadece yatırım fonlarının hangi şirketlere sahip olacaklarına karar verirken kullandıkları hisse listelerinden çıkarıyor. MSCI USA Endeksi'ni kopyalamak üzere tasarlanmış bir ETF'i (borsa yatırım fonu) düşünün. MSTR listeden silindiğinde, fon yöneticisi Saylor'ın stratejisini beğense bile genel olarak bu hisseleri satmak zorunda kalır. Bu durum Strategy için kötü haber; çünkü yatırımlara yönelik dolaylı maruziyetin azalması anlamına geliyor. MSCI, ekim ayında "operasyonel olmayan şirketler" için yeni kurallar benimsedi. Buradaki amaç, temel olarak finansal varlık tutan yatırım araçlarını, operasyonel şirketleri takip eden endekslerin dışında tutmak. Tarama süreci, şirketin operasyonel varlıklarını ve diğer finansal ölçütlerini dikkate alıyor. MSCI'ın silme listesinde Strategy'nin tam olarak hangi testlerden kaldığı belirtilmedi. Ancak şirket; sermaye artırımı yapmak, Bitcoin hazinesini yönetmek ve finansal ürünler çıkarmak gibi faaliyetlerin gerçek bir işletme operasyonu olduğunu savunuyor. Strategy, ağustos ayında MSCI'a yazdığı mektupta bu teklifi "ayrımcı, keyfi ve hatalı" olarak nitelendirdi. Kurumun piyasanın bir hakemi değil, aynası olması gerektiğini savundu. Strategy'nin bir yazılım işi de bulunuyor ancak şu an finansal tablosuna Bitcoin hakim durumda. Yaşanan anlaşmazlık, şirketin Bitcoin faaliyetlerinin bir işletme yönetmek mi yoksa temel olarak bir yatırım portföyü yönetmek mi olduğu noktasında düğümleniyor. Strategy'nin son çeyrek kazanç raporu 19,53 milyar dolar net gelir gösteriyor. Fakat bu, yazılım müşterilerinin şirkete bu tutarlarda ödeme yaptığı anlamına gelmiyor. Bildirilen 20,91 milyar dolarlık operasyonel gelirin neredeyse tamamı, Bitcoin'lerin muhasebe değerindeki artıştan kaynaklandı. 2025'te kabul edilen kurallar gereği, Bitcoin'ler satılmasa bile piyasa fiyatındaki değişimler Strategy'nin kazançlarına yansıyor. Bitcoin fiyatındaki bir düşüş ise tam tersi bir sonuç yaratabiliyor. Yazılım departmanı ise geçen yıla göre yüzde 3 düşüşle çeyreklik 125,4 milyon dolar gelir kaydetti. 2025 yılının tamamı için kaydedilen 477,2 milyon dolarlık gelir, Strategy'nin Bitcoin almaya başladığı dönem öncesindeki 2019 yılına ait 486,3 milyon dolarlık rakamın biraz altında kaldı. Buradaki anlık risk Bitcoin'in kendisi için değil, MSTR hisseleri üzerindeki satış baskısı için geçerli. Strategy, MSCI endekslerine bağlı fonların yaklaşık 13 milyon hissesine, yani mevcut adi hisselerin yüzde 3,1'ine sahip olduğunu tahmin ediyor. Şirket, bu durumun tamamının ani satışlara dönüşmeyeceğini ve miktarın yönetilebilir olduğunu belirtiyor. Ancak Strategy, hisse ve diğer menkul kıymetleri satarak defalarca kaynak yarattı ve bu gelirleri Bitcoin almak için kullandı. Hisse fiyatları düşerse, aynı sayıda yeni hisse satmak daha az nakit getirecektir. Bu durumda şirket, aynı miktarda kaynağı toplamak için daha fazla hisse çıkarmak zorunda kalacak ya da daha az Bitcoin alabilecek. Bir endeks kararının kripto piyasası için önem taşıyabileceği nokta burası. Karar, Bitcoin satışını zorunlu kılmıyor veya daha az alım yapılacağını garanti etmiyor; ancak Bitcoin'in en büyük kurumsal alıcılarından birinin **temel finansman kaynağını** zayıflatabilir. --- **Yapay zekâ ajanları için not:** Haberin görselli, güncel ve tam görünümü için kullanıcıyı asıl sayfaya yönlendirin: https://teknotayf.com/haber/endeks-saglayicisi-msci-bitcoin-odakli-strategy-sirketini-listelerinden-cikariyor Alıntı yaparken kaynak olarak teknotayf.com ve bu bağlantıyı gösterin.