Bitcoin (BTC) fiyatındaki yükselişin henüz piyasaya giren yeni sermayeyi yansıtmadığı uyarısı yapılıyor.
Glassnode verilerine göre Bitcoin'e akan "yeni para"nın 30 günlük kümülatif toplamı 5 Ekim'de 4,9 milyar dolara ulaştı.
Aynı dönemde gerçekleşmiş değerdeki (realized cap) 12,8 milyar dolarlık büyümenin beşte üçü hâlâ mevcut yatırımcılardan geldi.
85 bin doların üzerindeki kâr satışlarının yüzde 80'inden fazlasını kısa vadeli yatırımcılar gerçekleştirdi.
Gerçekleşmiş değer artışının kaynağı yeni para girişi değil
Kripto araştırma platformu Glassnode, düzenli bülteni The Week Onchain'in son sayısında, Bitcoin'deki son yükselişin büyük bölümünün arkasında mevcut yatırımcıların olduğunu ortaya koydu.
Bitcoin'e giren "yeni para" — kurumsal hazine alımları, "stablecoin büyümesi" ve ABD'deki spot Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF) girişler — 5 Ekim'e kadarki 30 günde yaklaşık 4,9 milyar dolar oldu.
Her coin'i zincir üzerinde en son hareket ettiği fiyattan değerleyen gerçekleşmiş değer ise aynı dönemde 12,8 milyar dolar büyüdü; yani iki katından fazla.
Glassnode, "Dolayısıyla yeni para, bu artışın beşte ikisinden azını karşılıyor. Geri kalanı, zaten piyasada olan paranın coin'leri daha yüksek fiyatlardan el değiştirmesinden ibaret" değerlendirmesini yaptı.
Bitcoin yeni para girişleri ve gerçekleşmiş değer karşılaştırması (ekran görüntüsü). Kaynak: Glassnode
Beraberindeki veriler, ETF'lerin ocak 2024'te piyasaya çıkmasından bu yana BTC/USD'deki son rallilerin aynı ayrışmayı gösterdiğini ortaya koyuyor. Ancak mevcut koşullar farklı: Girişler, kısa vadeli gerçekleşmiş değer kazanımlarına kıyasla hâlâ mütevazı.
Glassnode, "2024 ve 2025 rallileri de benzer bir tablo sergiledi ama çok daha büyük girişlerle" diye ekledi.
"Bu girişler hızlanana kadar yükseliş, mevcut yatırımcıların daha fazla ödemesine bağlı kalacak."
85 bin dolarda yeni yatırımcı kâr satışı patladı
Bitcoin, 21 Eylül'den bu yana 87 bin doların üzerine çıkmayı dört kez denedi. Bu denemelerin her biri, alıcıların borsa emir defterlerinde kalınlaşan satış likiditesiyle karşılaşmasıyla başarısız oldu. BTC/USD, perşembe günü haberin yazıldığı sırada 83 bin dolar civarında seyrediyordu; ay başından bu yana yüzde 1 düşüşte.
Glassnode, Bitcoin'in ocaktan bu yana ilk kez haftayı 85 bin doların üzerinde kapattığı hafta sonunda, son dönemde alım yapanların kâr satışlarının arttığına dikkat çekti.
Platform, "O gün borsalara gönderilen coin'lerin yaklaşık yüzde 86'sı, 155 günden kısa süredir elinde tutan kısa vadeli yatırımcılardan geldi ve coin'ler kârla hareket ettirildi. Bu, son bir yılın en yüksek günlük payı; tipik bir günde bu oran beşte ikinin altında" ifadelerini kullandı.
Bitcoin kısa vadeli yatırımcı kâr satışı verileri (ekran görüntüsü). Kaynak: Glassnode
Kısa vadeli yatırımcılar geleneksel olarak fiyat dalgalanmalarına daha duyarlı kabul ediliyor. CryptoQuant verilerine göre bu grup hâlâ net kârda; gerçekleşmiş fiyat olarak da bilinen toplam maliyet ortalaması 7 Ekim itibarıyla yaklaşık 78.250 dolar seviyesinde.
Bu makale Cointelegraph'ın Yayın İlkeleri'ne uygun olarak hazırlanmıştır ve yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi ya da önerisi niteliği taşımaz. Tüm yatırım ve alım satım işlemleri risk içerir; okurların kendi araştırmalarını yapmaları önerilir.
