Stripe'ın PayPal'ı satın alması, ödeme sektörünün iki büyük kripto operasyonunu tek bir şirkette birleştirecek. Stripe'ın Bridge stablecoin altyapısı, PayPal'ın PYUSD token'ı ve kripto ticaret işi aynı çatı altında toplanacak.
Reuters'ın haberine göre, Stripe ve özel sermaye şirketi Advent International, PayPal'a hisse başına 60,50 dolardan talep dışı ortak bir teklif sundu. Bu teklif, PayPal'ı 53 milyar doların üzerinde değerliyor. Financial Times ve CNBC de teklifi doğruladı.
Her iki tarafın kripto ayak izi oldukça büyük. PayPal'ın Paxos aracılığıyla çıkardığı dolar destekli stablecoin'i PYUSD'nin dolaşımdaki arzı, Çarşamba günü itibarıyla yaklaşık 2,83 milyar dolar seviyesinde. PayPal ayrıca hesap sahiplerine Bitcoin ve diğer kripto paralarla işlem yapma imkanı sunuyor.
Stripe ise kripto altyapısının temelini oluşturan stablecoin API işi Bridge'i 1,1 milyar dolara satın almıştı. Bu, bir ödeme şirketi tarafından yapılan en büyük kripto satın almasıydı. Stripe daha sonra cüzdan girişimi Privy'yi de satın aldı ve kripto girişim firması Paradigm ile birlikte ödeme odaklı blockchain Tempo'yu başlattı. Tüm bunlar tek bir sahibin altında toplanmış olacak.
Teklifin detaylarına bakıldığında, hisse başına 60,50 dolarlık fiyat, PayPal'ın 14 Temmuz'daki kapanış fiyatı olan 47,37 dolara göre yaklaşık %28 prim içeriyor. Reuters'a göre teklif, yaklaşık 50 milyar dolarlık taahhüt edilmiş banka finansmanıyla destekleniyor. CNBC'nin haberine göre Stripe, Advent ve Block yaklaşık 17 milyar dolar öz sermaye katkısı sağlıyor. Stripe ve Advent eşit hisselere sahip olacak ve PayPal'ı bölmeden ortaklaşa yönetecek. PayPal hisseleri Çarşamba günü piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %16 değer kazandı.
Kripto dünyası için bu anlaşmanın önemi konsolidasyon. İki firma, stablecoin'leri ana akım ödeme kanallarına ayrı ayrı taşımıştı. Şimdi ise ihraç, dağıtım ve takas işlemleri tek bir çatı altında birleşecek. Bu ölçek, yüz milyonlarca tüketici ve tüccara ulaşmayı hedefliyor. Ayrıca, bankalar ve fintech şirketlerinin kendi token'larını çıkarmak için yarıştığı bir dönemde, düzenlenmiş ve markalı stablecoin faaliyetlerinin büyük bir kısmı tek bir kuruluşta toplanmış olacak.
The Hashgraph Group'un kurucu ortağı ve CEO'su Stefan Deiss, e-posta yoluyla yaptığı açıklamada, "Bu teklif, ana akım ödeme altyapısının kripto rayları etrafında her zamankinden daha büyük bir şekilde birleştiğini gösteriyor" dedi. "Birleşik bir Stripe-PayPal yapısı, 400 milyondan fazla tüketiciye PayPal'ın Paxos entegrasyonu aracılığıyla Bitcoin'e ve Stripe'ın Bridge satın alması aracılığıyla stablecoin altyapısına sorunsuz erişim sağlar. Bu tür bir erişim, kripto benimsenmesini büyük ölçekte normalleştirir."
Stripe, Şubat ayında yapılan bir çalışan hisse senedi teklifinde yaklaşık 159 milyar dolar değerindeydi. The Defiant, Stripe'ın bu yapıyı nasıl oluşturduğunu takip ediyor. Bridge'in stablecoin bağlantılı kartları Visa ile birlikte 100'den fazla ülkeye yayılmış durumda.
PayPal ise Mart ayında PYUSD'yi 70 pazara genişletti ve kullanıcıların token'ı hesapları içinde satın almasına, tutmasına, göndermesine ve ödül kazanmasına olanak tanıyor. DefiLlama verilerine göre PYUSD'nin dolaşımdaki arzı, en büyük iki dolar stablecoin'i olan Tether'in USDT'si (yaklaşık 184 milyar dolar) ve Circle'ın USDC'sinin (yaklaşık 73 milyar dolar) oldukça gerisinde.
Deiss, iki firmanın yaklaşımlarının kolayca birleştirilemeyeceğini söyledi: "Stripe'ın Bridge aracılığıyla stablecoin odaklı yaklaşımı ile PayPal'ın Bitcoin'i de içeren çoklu coin modeli temelde farklı teknoloji yığınlarını temsil ediyor. Bu birleşik yapının işleyeceği ölçekte, uyumluluk, denetlenebilirlik ve kurumsal düzeyde garantilerle takas yapabilecek kurumsal sınıf dağıtık defter altyapısına ihtiyacınız var."
Kripto birleşmesi şimdilik sadece bir olasılık. PayPal teklife henüz yanıt vermedi. Şirketler teklifi bu ayın başlarında, Nisan ayı başındaki ilk yaklaşımın ardından sundu. Teklif talep dışı olduğu için PayPal yönetim kurulunun kabul edeceğine dair bir garanti yok. PayPal 2021'deki zirvesinde yaklaşık 360 milyar dolar değerindeydi ve bazı hissedarlar 60,50 doları bu geçmişe kıyasla düşük bulabilir.
Düzenleyiciler de bir engel oluşturuyor. Deiss, "Birleşik pazar payı göz önüne alındığında antitröst incelemesi kaçınılmaz" dedi. "Kripto tarafında ise stablecoin düzenlemeleri, PYUSD ve Bridge gibi ürünlerin tek bir mülkiyet altında nasıl işleyeceğini şekillendirecek."
CNBC'ye göre PayPal yönetim kurulunun teklifi görüşmek üzere 20 Temmuz'da toplanması bekleniyor. Taraflar önümüzdeki haftalarda görüşmeleri ilerletmeye çalışıyor.
