Bitcoin rallisi, opsiyon satan yatırımcıların pozisyonlarını kapatmak zorunda kalmasıyla uzayabilir. Bunu kripto varlık yöneticisi Two Prime'ın kurucusu ve CEO'su Alexander Blume söyledi.
Spot ETF girişleri ve bitcoin hazine şirketlerinin yeniden alımları talebi artırıyor, buna karşın sürekli vadeli işlem fonlama oranları aşırı ısınmış bir piyasaya işaret etmiyor.
Risk varlıklarında daha geniş çaplı bir çöküş, bitcoin'in 60.000 dolar civarında bir taban oluşturduğu görüşüne yönelik en büyük tehdit olmaya devam ediyor.
BTC 83.698,15 dolar seviyesindeki Bitcoin'in toparlanması, volatilite işlemlerinde yanlış tarafta kalan kurumsal yatırımcıların pozisyonlarını kapatmak zorunda kalmasıyla daha da sürebilir. Bu değerlendirme kripto varlık yöneticisi Two Prime'ın kurucusu ve CEO'su Alexander Blume'a göre.
Yatırımcılar defalarca Bitcoin alım opsiyonu sattı, bu durum ima edilen volatiliteyi baskıladı ve fiyatlar sert yükseldiğinde kendilerini açık pozisyonda bıraktı. Blume, CoinDesk'e verdiği röportajda bunu söyledi. Daha fazla kazanç, bu yatırımcıları hedge etmeye ya da pozisyon kapatmaya zorlayabilir ve ralliye yakıt ekleyebilir.
"Hala önemli sayıda short pozisyonu var" diyen Blume, tarihsel olarak düşük seviyelerde Bitcoin volatilitesi satmanın özellikle kötü bir işlem olduğunu savundu.
Bitcoin ve daha geniş kripto piyasası son haftalarda toparlandı; BTC Perşembe günü kısa süreliğine 82.000 doları aşarak mayıstan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Dünyanın en büyük kripto para birimi yayın saati itibarıyla yaklaşık 78.500 dolardan işlem görüyordu.
Kriptonun toparlanması başlangıçta tahvil getirilerindeki gevşeme, genişletilmiş Hazine borç geri alımları ve Federal Rezerv'in eylülde faizleri sabit tutabileceği umutlarıyla beslendi. Spot Bitcoin borsa yatırım fonları (ETF'ler) Perşembe günü 731 milyon dolar çekti; bu Ocak ayından bu yana en büyük günlük giriş oldu, ancak Cuma günkü beklentilerin üzerinde gelen istihdam verileri ardından faiz artışı beklentilerini yükseltti.
Two Prime, New York merkezli kurumsal Bitcoin varlık yöneticisi ve borç vereni; şirket hazineleri, madenciler, aile ofisleri ve diğer yatırımcılara hizmet veriyor. 2019'da kurulan şirketin 3 milyar dolarlık kredi kapasitesine erişimi olduğunu söylüyor.
Fonlama oranları daha sağlıklı bir ralliye işaret ediyor
Hızlı yükselişe rağmen, sürekli vadeli işlem fonlama oranları tipik olarak aşırı kaldıraç ya da yerel piyasa zirvesini işaret eden seviyelere ulaşmadı. Blume, bu durumun rallinin öncelikle spekülatif pozisyonlamayla sürmediğini gösterdiğini söyledi.
Talep ayrıca spot ETF girişleri ve Bitcoin hazine şirketlerinin yeniden alımlarıyla destekleniyor, diye ekledi.
Strategy MSTR 152,82 dolar · Piyasa Kapalı ve Strive alımlara yeniden başladı; bu durum fiyatların yükselmesiyle şirketlerin sermaye artırma ve daha fazla Bitcoin alma kapasitesini iyileştiren bir döngü yaratıyor.
Blume'a göre ima edilen volatilite geçen ay yaklaşık yüzde 23-24 seviyesine geriledikten sonra ralli sırasında 40'lara çıktı. Önemli bir artış olsa da bu, Bitcoin'in tarihsel standartlarına göre mütevazı kalıyor ve volatilite daha da yükselirse alım opsiyonu satanları savunmasız bırakıyor.
60.000 dolar tabanı
Blume, genel ekonomik koşullar istikrarlı kalırsa Bitcoin'in 60.000 dolar civarında bir taban oluşturmuş gibi göründüğünü söyledi.
En büyük tehdit hisse senetleri ve diğer risk varlıklarında sert bir satış dalgası. "Daha geniş çaplı bir risk varlığı çöküşü olursa Bitcoin de düşecek" diye konuştu.
Yüksek Hazine getirileri, petrol fiyatları ve inatçı enflasyon hâlâ karşı rüzgâr oluşturuyor. Yine de Blume, yaygın düşüş beklentisi nedeniyle ılımlı olumlu ekonomik haberlerin bile piyasada orantısız etki yaratabileceğini söyledi.
Trump yönetiminin ekonomik istikrarı önceliklendirmesini ve daha düşük faiz oranları için baskı yapmasını bekliyor.
Blume ayrıca kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin bazı bölümlerine planlanan değişikliklere işaret ederek, bunların raporlanan enflasyonu düşürebileceğini ve faiz görünümünde değişimi destekleyebileceğini öngördü.
Madenciler satmak yerine borçlanıyor
İyileşen kripto piyasaları Two Prime'dan da yararlanıyor; şirketin kredi faaliyeti Bitcoin fiyatlarıyla birlikte artma eğiliminde, Blume söyledi.
Bu arada Bitcoin madencileri yapay zekâya yönelik sektör hamlesine farklı yaklaşımlar sergiliyor. Cipher Mining CIFR 15,82 dolar · Piyasa Kapalı ve TeraWulf WULF 14,79 dolar · Piyasa Kapalı yapay zekâ altyapısına en kararlı şekilde yönelirken, CleanSpark CLSK 12,87 dolar · Piyasa Kapalı ve MARA 11,31 dolar · Piyasa Kapalı Bitcoin işlerini korurken yapay zekâ ve enerjiye genişlemeye çalışıyor.
Yılın ilk yarısında 23.000'den fazla Bitcoin satan MARA, yakın zamanda daha fazla satış yapmak yerine kalan varlıkları üzerinden borçlandı. Ağustos ayında Coinbase COIN 186,35 dolar · Piyasa Kapalı ve Two Prime'dan 600 milyon dolar sağladı.
Anlaşma, büyük madencilerin Bitcoin rezervlerini likidite sağlamak için kullanırken fiyat artışlarına maruz kalmaya devam edebileceğini gösteriyor, Blume söyledi.
