Yunan mitolojisinde tanrılar tarafından bir kayayı sürekli tepeye çıkarmaya mahkum edilen Sisyphus'un hikayesi, kripto dünyasının yaşadığı düzenleme mücadelesine benziyor. Yıllardır yasal netlik için çabalayan kripto sektörü, 635 sayfalık son girişiminin de başarısız olmasıyla benzer bir kadere razı görünüyor.
ABD Senatosu, Dijital Varlık Piyasa Netliği Yasası (Clarity Act) olarak bilinen tasarıyı ilerletmeyi başaramadı. Ara seçimlerin yaklaşması nedeniyle, yasanın yıl sonuna kadar yeniden gündeme gelmesi için gerçekçi bir yol kalmadı.
Clarity Act, adından da anlaşılacağı üzere piyasa yapısı için bir çerçeve oluşturmayı hedefliyordu. Tasarı; kripto tokenların yasal kategorilere ayrılmasını, bu varlıkların ticaretini yapan firmaların lisanslanmasını ve denetim yetkisinin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) arasında nasıl bölüştürüleceğini belirleyen bir kural kitabı niteliğindeydi.
Cato Enstitüsü Para ve Finansal Alternatifler Merkezi araştırma görevlisi Ryan Chan-Wei, yasanın yürürlüğe girmesi durumunda kriptonun finansal kapsayıcılığı artırma ve sınır ötesi ödeme maliyetlerini düşürme gibi büyük potansiyellerinin önünün açılacağını savunuyor. Ancak Chan-Wei'ye göre, kurallar yazılı olmadığı sürece düzenlemeye tabi kurumların sermaye aktarmaktan çekindiğini ve sıradan Amerikalıların denetlenmeyen bir piyasaya güvenmek için hiçbir nedeninin olmadığını vurguluyor.
Kongre, kapsamlı bir düzenleme çerçevesine ihtiyaç duyulduğunu uzun süredir biliyor. 2018'deki Token Taksonomisi Yasası ile başlayan yasama çabaları, dört farklı Kongre dönemi boyunca başarısızlıkla sonuçlandı; ancak hiçbiri Clarity Act kadar yakınlaşmamıştı.
Yeni Kongre göreve başladığında süreç neredeyse sıfırlanacak. Çünkü tasarıyı yöneten kilit senatörler yeniden seçime girmeyecek. Senato Bankacılık Komitesi Dijital Varlıklar Alt Komite Başkanı Cynthia Lummis ve stabilcoin ödülleri konusunda iki partili uzlaşmayı sağlayan Thom Tillis emekli oluyor.
Yasanın reddedilmesini daha da can sıkıcı kılan ise en zor kısmın zaten tamamlanmış olmasıydı. Piyasa yapısına dair temel sorular büyük ölçüde çözülmüştü. Bu durum, Goldman Sachs ve BlackRock gibi firmaların da destek verdiği, Wall Street ile kripto endüstrisinin bir araya geldiği geniş bir koalisyonun oluşmasını sağlamıştı.
Bu ölçekteki bir yasada her detayda tam uzlaşma sağlamak zordur ve bazı boşlukların kalması kaçınılmazdır. Ancak yasayı nihayetinde durduran şey, hükümetin en üst düzeylerinde ortaya çıkan çıkar çatışması riskleri ve etik kaygılar oldu. Kamu güvenini korumanın kritik olduğu, yolsuzluk ve kişisel çıkar ilişkileriyle anılan bir kripto sektörünün ABD'ye fayda sağlamayacağı düşünülüyor.
Yine de etik kaygılar nedeniyle Clarity Act'in feda edilmesinin bir hata olduğu savunuluyor; zira yasa geçse bile bu sorunları çözmek için diğer yasama yolları açık kalacaktı.
Tüm bu sürecin temelinde bir adalet sorusu yatıyor. Amerikan finansının neredeyse her alanı, hangi kuralların geçerli olduğunun ve hangi denetçinin yetkili olduğunun belli olduğu tanımlı bir çerçevede çalışıyor. Kripto için ise yasayla belirlenmiş böyle bir sınır yok. Öte yandan Avrupa Birliği, Birleşik Krallık, Japonya ve Singapur gibi birçok gelişmiş ekonomi kendi çerçevelerini oluşturdu. Uluslararası örnekler ABD politikasını dikte etmemeli ancak birçok ülkenin bu konuyu çoktan çözmüş olması dikkat çekici.
Bir sonraki Kongre, seleflerinin bitiremediği işi tamamlamak zorunda. Yaklaşık on yıldır kripto düzenlemeleri büyük bir emekle tepeye çıkarılıp her seferinde aşağı yuvarlanıyor. Sisyphus en azından tanrıları aldattığı ve ölümü iki kez atlattığı için bu kaderi hak etmişti; kriptonun ise hataları ne olursa olsun böyle bir cezayı hak etmediği belirtiliyor.
