ABD Senatosu'nun Eylül ayına kadar tatilde olması nedeniyle, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kripto para piyasalarına yönelik yeni düzenlemeler için düğmeye basıyor. SEC, 14 Ağustos Cuma günü gerçekleştireceği açık oturumda, dijital varlık projelerinin menkul kıymet kaydı yaptırmadan sermaye toplamasına ve nihayetinde kurumun yetki alanından çıkmasına olanak tanıyacak "özel teklif rejimi" niteliğindeki önemli bir düzenleme paketini oylayacak.
Kurum, aslında yasama süreciyle çözülmesi beklenen ancak henüz meclisten geçemeyen CLARITY Yasası'nın kapsamına girebilecek konuları kendi inisiyatifiyle ele alacak. "Kripto Varlıklar Düzenlemesi" (Regulation Crypto Assets) olarak adlandırılan bu yeni teklif, kripto sektörünün uzun süredir eleştirdiği "uygulama yoluyla düzenleme" yaklaşımından, tanımlanmış muafiyetler ve güvenli limanlar aracılığıyla düzenlemeye geçişin bir adımı olarak dikkat çekiyor.
Bu hamle, SEC Başkanı Paul Atkins öncülüğünde geliştirilen kripto dostu politikaların uygulanma biçiminde de bir değişikliği temsil ediyor. Komisyon, geçen yıl boyunca kripto faaliyetlerinin ne zaman menkul kıymetler yasalarının dışında kaldığına dair yorumlar ve personel rehberleri yayınlamıştı. Ancak yeni düzenleme, daha kalıcı bir resmi kural koyma süreci olan "görüş ve yorum bildirme" (notice-and-comment) aşamasından geçecek. Atkins'in Mart ayında belirlediği üç temel bileşen arasında; nispeten küçük sermaye toplama turları için girişim muafiyeti, bilgilendirme şartlarına tabi daha geniş bir muafiyet ve bir kripto varlığını içeren yatırım sözleşmesinin ne zaman sona erdiğini belirleyen bir güvenli liman yer alıyor.
Özellikle son madde, projeler için kritik bir "düzenleyici çıkış kapısı" işlevi görecek. Bu hüküm, geliştiricilerin alıcılara vaat ettikleri yönetimsel çabaları tamamladığı veya kalıcı olarak sonlandırdığı durumları netleştirecek. Böylece, merkezi geliştiricilerin ağ kurmak için para topladığı ancak zamanla bu geliştiricilerden yeterince bağımsız hale gelen projelerin token'ları, menkul kıymet kısıtlamaları olmaksızın işlem görebilecek. Bu mekanizma, bir token'ın ilk satış koşullarına göre kalıcı olarak sınıflandırılması yerine, proje geliştikçe düzenleyici statüsünün değişebileceğini kabul eden bir "kaçış kapısı" olarak değerlendiriliyor.
