Analistlere göre Binance’in 100 milyon dolarlık hissesi ve iş birliği, USDT’nin kökleştiği pazarlarda Circle’a güçlü bir dağıtım kanalı sağlıyor.
Kaiko verilerine göre şirketler 2024’te ilk kez ortak olduğundan bu yana Binance’te USDC işlemleri hızla arttı.
Piyasa yapıcı Gravity Labs’ın CEO’su, Tether’in daha derin yerel likidite ve uzun süredir devam eden kullanıcı alışkanlıklarından yararlanmaya devam ettiğini, bunun da pazar payının ne kadar hızlı değişebileceğini sınırladığını belirtti.
Analistlere göre Circle’ın Binance ile genişlettiği anlaşma, USDC’ye USDC $1.0006 gelişen pazarlarda ve küresel ticarette daha fazla ivme kazandırabilir; bu durum da dolar bazlı stablecoin yarışında Tether’in uzun süredir elinde tuttuğu liderliğe ek baskı oluşturuyor.
Binance, Circle CRCL $85.20 · Market Closed hisselerine 100 milyon dolar yatırım yaptı ve platform genelinde USDC’yi tanıtmak ve entegre etmek için yeni beş yıllık ticari anlaşma imzaladı. Düzenleme Binance’e Circle’ın büyümesinde doğrudan pay sağlarken, Circle’a dünyanın en büyük kripto para borsalarından biriyle daha geniş dağıtım imkanı veriyor.
Clear Street analisti Owen Lau CoinDesk’e “Bu ilişkiyi optimize ediyor ve Binance’in çıkarlarını Circle’la daha da uyumlu hale getiriyor; bu durum Circle-Coinbase’in dağıtıcı-hissedar modelini yansıtıyor” dedi.
Binance zaten önemli bir USDC platformu haline geldi
Şirketlerin Aralık 2024’te duyurulan ilk ortaklığı, USDC’nin Binance’te nasıl işlem gördüğünü zaten değiştirdi.
Ortaklık başladığında borsa 140 USDC bazlı spot piyasa sunuyordu. Kaiko’ya göre şimdi bu sayı 329. Bu, 2021’de 39 piyasadan 2024 sonuna kadar 140’a çıkan çok daha yavaş artışla karşılaştırılıyor.
Binance’te aylık USDC işlem hacmi de yaklaşık ikiye katlandı; ortaklıktan önce 20 milyar-40 milyar dolar aralığındayken tutarlı şekilde 80 milyar doların üzerine çıktı.
Kaiko’da araştırma başkanı Anastasia Melachrinos, “2026 boyunca Binance, USDC spot işlem faaliyetinin en büyük payını sürekli olarak elde etti; günlük hacim 5 milyon-10 milyar dolar arasında işlendi ve bu, genellikle 0,5 milyar doların altında kalan çoğu diğer işlem platformundan yaklaşık 10-20 kat daha fazla” dedi.
Kaiko’ya göre diğer büyük borsalar USDC işlem aralıklarında genel olarak önceki seviyelerinde kaldı; bu da artışın büyük kısmını Binance’in kendisinin sağladığını gösteriyor.
Melachrinos, “Binance USDC’nin gelişen pazarlardaki erişimini hızlandırmaya devam ettikçe, bu hakimiyetin daha da büyümesi muhtemel” diye ekledi.
Tether üzerinde daha fazla baskı
USDC’nin piyasa değeri yaklaşık 74 milyar dolar; bu da onu Tether’in yaklaşık 140 milyar dolarlık USDT’sinin ardından en büyük ikinci ABD doları stablecoini yapıyor.
Gravity Team’in kurucu ortağı ve CEO’su Martins Benkitis, “Her iki tarafın da USDC’yi Binance’in kullanıcı tabanı ve altyapısı üzerinden büyütme konusunda açık bir teşviki var” dedi.
Circle, stablecoin ihracının ötesinde de inşa ediyor. Circle Payments Network’ü, finansal kurumları stablecoin ödemeleri için birbirine bağlamak üzere tasarlandı; yakın zamanda duyurulan Singapur merkezli Tazapay’ı 400 milyon dolarlık satın alması ise gelişen pazarlarda yerel banka ilişkileri ve ödeme altyapıları ekleyecek.
Bu strateji, stablecoin rekabetinin Circle ve Tether’in ötesine genişlediği bir dönemde geliyor. Visa, Mastercard ve Stripe dahil bankalar ve ödeme şirketleri stablecoin ödemeleri ve altyapısına daha fazla yöneliyor.
Circle’ın USDC’yi dağıtan ve ekonomisinden pay alan Coinbase ile yakın ticari bir ilişkisi var. Lau, Binance anlaşmasının Circle’a Coinbase üzerinde ek bir kaldıraç sağlamadığını söyledi; Circle’ın yakın zamanda bu ortaklığı yenilediğini belirtti.
Binance USDC’yi daha fazla kullanıcıya ulaştırabilir, ancak Tether’in uzun süredir yerleşmiş işlem ve ödeme ağı pazar payının hızla kaymasını zorlaştıracak.
Benkitis, “Bu, özellikle küresel ticaret ve gelişen pazarlarda, USDT üzerinde daha fazla baskı oluşturuyor; USDT yıllar içinde bu alanlarda çok güçlü bir konum inşa etti” dedi. “Ancak dağıtım tek başına bunu bir gecede değiştirmeyecek. USDT’nin derin işlem çiftleri, yerel likiditesi var ve önemlisi insanlar zaten kullanmaya alışkın.”
