Brezilya'nın Paraná eyaletindeki bir süt çiftliğinde bulunan on inek, ülkenin borsasında resmi olarak kayıtlı ilk canlı hayvan teminatı oldu. Blokzincirle takip edilen ve yapay zeka destekli sensör tasmaları takan bu hayvanların dayandığı anlaşma, kripto dünyasının fiziksel varlıkları tokenize etme takıntısının, seçenekleri tükenen çiftçilere gerçekten yardımcı olup olamayacağının gerçek dünyadaki bir testi niteliğinde.
Imbituva, Paraná'daki Fazenda Engenho Velho, 120.000 R$ (yaklaşık 23.310 dolar) değerindeki on ineği kullanarak, merkez bankası yetkili doğrudan kredi şirketi BMP'den 100.000 R$ (yaklaşık 19.420 dolar) değerinde bir CPR-F (Cédula de Produto Rural Financeira) kredisi aldı. BMP daha sonra bu alacak haklarını, alacakları satın alıp nakde çeviren bir fon olan Target FIDC'ye sattı. Target FIDC ise tüm işlemi Brezilya'nın ana borsası B3'te tescil ettirdi.
İnekler "tokenize" edildi. Her hayvana, tarım teknolojisi girişimi Cowmed tarafından geliştirilen akıllı tasmalardan toplanan sağlık, davranış ve konum verileriyle oluşturulan benzersiz bir şifrelenmiş dijital kimlik verildi. Cowmed'in sistemi, bu veri noktalarını kriptografik olarak hash'leyerek, kredi sözleşmesine doğrudan bağlı, kurcalamaya dayanıklı bir tanımlayıcıya dönüştürüyor. Bu sayede çiftlik denetimine gerek kalmıyor.
Bankalar, canlı hayvan teminatına genellikle yüzde 60'a varan oranlarda iskonto uyguluyor. Kağıt üzerinde 20.000 R$ (2.380 dolar) değerindeki bir inek, kredi amaçlı olarak 8.000 R$ (1.600 dolar) değerinde görülebiliyor. Bunun nedeni, borç verenlerin bir hayvanın durumunu güvenilir bir şekilde takip edememesi veya hâlâ hayatta olup olmadığını teyit edememesi. Target FIDC direktörü Humberto Brenner, Globo Rural'a yaptığı açıklamada, "İzleme sayesinde bu belirsizlik ortadan kalkıyor" dedi. Modele olan talebi artıran faktöre de dikkat çekti: "Bankalar giderek daha fazla gerçek teminat ve yeni bilgi talep edecek."
Brezilya'daki tarım sektörünün içinde bulunduğu durum, bu gelişmenin önemini artırıyor. Serasa Experian verilerine göre, tarım sektöründe iflas koruma başvuruları (Brezilya'daki Chapter 11 benzeri recuperação judicial) 2025'te 1.990'a ulaştı. Bu rakam, 2023'te kaydedilen 534 başvurunun neredeyse dört katı. Yüksek faiz oranları, düşen emtia fiyatları ve iklim şokları, sektör için ağır çekimde ilerleyen bir kredi krizine yol açtı.
Cowmed CEO'su Thiago Martins, bu operasyonu söz konusu gerçeğe doğrudan bir yanıt olarak nitelendirdi. CNN Brazil'a verdiği demeçte, "İneği, gerçek ve somut bir varlığı alıp, gerçek zamanlı olarak izlenen benzersiz bir kodla desteklenen dijital bir varlığa dönüştürdük" dedi. "Bu dijitalleşme, B3'te bir finansal menkul kıymet olarak resmi tescile olanak tanıyor. Süreç, çiftçiye finansman bulmak için avantajlı bir fırsat sunuyor ve tarımda güçlü kredi kısıtlamalarının yaşandığı bir dönemde yeni bir teminat alternatifi açıyor."
Modelin üreticilere sağladıkları hakkında ise şunları söyledi: "Operasyon, çiftçinin maliyet ve limit açısından daha cazip kredilere erişmesini sağlıyor. Amacımız, çiftçi ile finans kurumunu yeni bir alternatifle buluşturmak."
Bu anlaşma, fiziksel varlıkları finansal araç olarak kullanılabilen dijital tokenlara dönüştürme uygulaması olan daha geniş RWA tokenizasyonu dalgasının bir parçası. Bu dalga, tokenize edilmiş ABD hazine bonoları ve gayrimenkuller aracılığıyla DeFi platformlarında kilitli toplam değerin 10 milyar doları aşmasını sağladı. Cowmed'in versiyonunun ise sadece dört ayağı var.
Şirket halihazırda Brezilya, ABD, Kanada, Uruguay, Paraguay ve Bolivya'da 1.200 çiftlikte 100.000 ineği izliyor. Bu hayvanların toplam tahmini değeri 2 milyar R$ (yaklaşık 395,4 milyon dolar). Martins, bu sürünün yüzde 20'sinin (400 milyon R$ veya 77,6 milyon dolar) iki yıl içinde tokenize teminat olarak gösterilebileceğini öngörüyor. Target FIDC tarafından halihazırda dört Brezilyalı çiftçi daha değerlendiriliyor ve şirketler, 2026 sonuna kadar bu model aracılığıyla 5 milyon R$ (yaklaşık 971.000 dolar) kredi hacmine ulaşmayı hedefliyor.
