Beyaz Saray, Fed’e sigortasız mevduat kurumlarının ve bankacılık dışı şirketlerin Rezerv Bankası ödeme hizmetlerine daha doğrudan erişip erişmemesi gerektiğini sordu.
Fed’in bulgularını, seçeneklerini ve önerilerini sunmak için verilen 120 günlük süre çarşamba günü doldu.
Ayrı bir Ödeme Hesabı teklifi, uygun kurumlar için doğrudan erişimin nasıl işleyeceği konusunda şimdiden 100 yorum aldı.
Ödeme firmaları için Federal Reserve’e doğrudan erişim, bir işlem ile mutabakat arasındaki zincirden aracıyı çıkarabilir. Bankalar açısından bu erişimin genişletilmesi başka bir soruyu gündeme getiriyor: Hangi firmaların merkez bankası altyapısına doğrudan bağlanmasına izin verilmeli ve hangi düzenleyici koşullar altında?
Bu sorular şimdi Washington’da.
19 Mayıs tarihli bir başkanlık kararnamesi, düzenleyicilerden finansal teknoloji yeniliğini incelemesini istedi. Bu kapsamda sigortasız mevduat kurumlarının ve bankacılık dışı finans şirketlerinin Rezerv Bankası ödeme hesap ve hizmetlerine erişimi de yer aldı. Kararnamenin geniş kapsamı dijital varlıklarla uğraşan firmaları ve anlık ödeme ağlarına doğrudan katılanları da içeriyordu.
Kararname Fed’den mevcut hukukun ne tür erişime izin verdiğini belirlemesini, hukuki engelleri tespit etmesini, erişimi genişletmek için düzenleyici veya yasama seçeneklerini değerlendirmesini ve 12 Rezerv Bankası’nın hesap kararlarını nasıl verdiğini incelemesini istedi. Fed’e bulgularını, seçeneklerini ve önerilerini Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett aracılığıyla başkana sunmak için 120 gün verildi.
Bu süre çarşamba günü, 16 Eylül’de doldu.
Perşembe itibarıyla Fed’in bir rapor sunup sunmadığı kamuya açık olarak bilinmiyordu. Başkanlık kararnamesi raporun yayımlanmasını zorunlu kılmıyor, bu yüzden kamu raporunun bulunmaması Fed’in süreyi yerine getirip getirmediğini göstermiyor.
Kendi Rezerv Bankası hesapları olmayan kurumlar, yetkili üçüncü taraf bir aracı üzerinden başka bir kurumun hesabını kullanabiliyor. Doğrudan erişim böylece bir ödeme şirketinin mutabakat için bir bankaya bağımlılığını değiştirebilirken, erişim talep eden kurumun finansal, operasyonel ve uyum risklerini değerlendirme sorumluluğunu Fed’e yüklüyor.
Beyaz Saray özellikle Fed’den denklemin her iki tarafını da değerlendirmesini istedi: Hukukun izin verdiği ölçüde doğrudan erişimi genişletme seçenekleri ve ödeme sistemi ile finansal istikrara yönelik riskleri azaltma yolları.
İlk Engel Uygunluk
Mevcut hukuk başvurabileceklerin kim olduğu konusunda zaten bir sınır çiziyor.
Rezerv Bankaları genel olarak üye bankalara ve mevduat kurumlarına ile ABD’deki yabancı bankaların şubelerine ve temsilciliklerine hesap ve hizmet sağlayabiliyor. Sigortasız bir mevduat kurumu, federal mevduat sigortasına başvurmaya hak kazanıyorsa uygun sayılabiliyor. Bankacılık dışı finans şirketleri genel olarak uygun değil.
Fed Guvernörü Christopher Waller, bu sınırın Fed tarafından nasıl okunduğunu 31 Ağustos tarihli Hassett’e yazdığı mektupta yineledi.
“Federal Reserve, hesap ve hizmetlere erişim için yasal uygunluğu genişletme yetkisine sahip değil,” diye yazdı Waller.
Daha sonra uygunluğu genişletmenin “Kongre tarafından yasama eylemi gerektireceğini” ekledi.
Mektup başkanlık kararnamesiyle istenen rapor olarak tanımlanmıyor ve Beyaz Saray’ın ortaya koyduğu daha geniş sorulara Fed’in ne önerebileceğini söylemiyor. Ancak Waller’ın açıklamaları Fed’in mevcut görüşüne dair önemli bir kısıtlamaya işaret ediyor: Halen uygun olmayan bankacılık dışı şirketlerin doğrudan Rezerv Bankası hesap sistemine alınması Kongre’yi gerektirir.
Böylece Fed için ikinci bir erişim sorunu kalıyor: Zaten hukuken uygun olan kurumlarla ne yapılacağı.
Uygun Olmak Onay Anlamına Gelmez
Hukuki uygunluk tek başına hesap garantisi vermiyor.
Bireysel Rezerv Bankaları başvuruları onaylama ya da reddetme kararını veriyor. Fed’in Hesap Erişim Yönergeleri, federal sigorta ve ihtiyatlı denetim gibi faktörlere göre titizliği değiştiriyor. Federal ihtiyatlı denetime tabi olmayan sigortasız kurumlar en sıkı incelemeyle karşılaşabiliyor.
Fed ayrıca hukuken uygun olan bazı kurumların ödeme hizmetlerine nasıl bağlanacağını ayrı olarak yeniden değerlendiriyor.
OP-1878 Ödeme Hesabı teklifi, ödemeleri tahsil etmek ve mutabakatını sağlamak için hesap isteyen hukuken uygun kurumlar için özel amaçlı bir hesap oluşturmayı öneriyor. Fed açıkça teklifin yasal uygunluğu genişletmeyeceğini ya da değiştirmeyeceğini belirtiyor.
Ödeme Hesabı sahipleri, belirtilen hizmetler arasında Fedwire Funds, FedNow ve Ulusal Mutabakat Servisi’ni kullanabilecek, ancak FedACH’i kullanamayacak. Bu hesap sahiplerinin gün içi kredi ya da iskonto penceresi erişimi olmayacak, bakiyeleri üzerinden faiz geliri elde etmeyecek ve aşırı borçlanmayı önlemek için tasarlanmış kontrollerle karşı karşıya kalacak.
Böyle bir hesaba olan talep, daha geniş erişim tartışmasının merkezindeki aracı sorununu yansıtıyor.
“Ödemeler alanında yenilik yapan birkaç kurum, üçüncü taraf aracılara güvenmek yerine Rezerv Bankası hesap ve hizmetlerine doğrudan erişim konusunda ilgi gösterdi,” diye yazdı Waller.
Yorumlar Dengeleri Kağıda Yansıttı
OP-1878 Beyaz Saray incelemesinden ayrı, ancak kamu yorumu kaydı Fed’in doğrudan ödeme erişimi hakkında zaten duyduğu argümanlara bakış sağlıyor.
Fed’in 27 Temmuz tarihine kadar verilen son tarihe kadar 100 yorum aldığını söyledi.
Ortaya çıkan konular arasında: Wood & Huston Bank, Ödeme Hesaplarının ödeme akışlarını ve müşteri ilişkilerini toplum ve bölgesel bankalardan uzaklaştırabileceğini, kendisinin eşdeğer düzenlemeye tabi olmadıklarını söylediği firmaların rekabetine açabileceğini savundu. Öte yandan Finansal Teknoloji Birliği, FedACH’in dışlanmasının Ödeme Hesabı sahiplerini ACH ödemeleri için aracı kurumlara bağımlı bırakacağını savundu.
OP-1878, hukuki uygunluk eşiğini zaten aşmış kurumlarla ilgileniyor ve onlara ne tür Fed erişimi verilmesi gerektiğini soruyor. Beyaz Saray incelemesi daha ileri giderek doğrudan erişimin genişletilip genişletilemeyeceğini, mevcut hukukun önünde neyin durduğunu ve mevcut düzenlemeyi değiştirebilecek yasama ya da düzenleyici değişikliklerin neler olabileceğini soruyor.
Fed’in bu daha geniş sorulara yanıt vermesi için verilen süre şimdi doldu. Bir raporun OP-1878’in çözemediği kısmı eklemesi mümkün: Fed’in bugün uygun olan kurumların ötesine doğrudan erişimi genişletme konusunda bir gerekçe gördüğü ve Washington’dan yasayı değiştirmesini önerip önermediği.
