IMF'nin en yeni Küresel Finansal İstikrar Raporu'na göre tokenize hisse senedi işlemlerinin yüzde 50'den fazlası mesai dışı gerçekleşiyor ve işlemlerin yaklaşık yüzde 80'i bir hisseyi bile bulmuyor.
Geleneksel hisseler açılışta tokenize fiyat hareketlerinin yüzde 87 ila 99'unu emdi ancak tokenize hisseler 1,5 kat daha volatil ve daha az likit oldu.
IMF, sistemik riskler sınırlı kaldığını belirtti ve 24 saat 7 gün işlem için devre kesicilerin değerlendirilmesini istedi.
Tokenize hisse senetleri küçük bir piyasa olabilir ama yatırımcıları Wall Street saatlerine uymuyor.
Uluslararası Para Fonu'nun en yeni Küresel Finansal İstikrar Raporu'na göre tokenize hisse senedi işlemlerinin yarısından fazlası ABD piyasalarının normal saatleri dışında yapılıyor. İşlemlerin yaklaşık yüzde 80'i tam bir hisseyi kapsamıyor; bu durum perakende yatırımcılar arasında paylaşımlı sahiplik talebinin güçlü olduğuna işaret ediyor.
Tokenize hisse senetleri, halka açık şirketlerin hisselerini takip eden blok zinciri tabanlı tokenlerdir. IMF, Tesla, Nvidia ve S&P 500'ü takip eden tokenler de dahil olmak üzere en likit beş tokenize ABD hissesini 11 işlem platformunda 365 gün boyunca inceledi.
Veriler zincir üstü fiyatların gerçek bilgi taşıdığını gösteriyor. Piyasalar yeniden açıldığında geleneksel hisseler, IMF'nin bulgusuna göre tokenize muadillerinin yaptığı gece boyu fiyat hareketlerinin yüzde 87 ila 99'unu emdi.
Dezavantajlar da aynı şekilde açık. Tokenize hisseler, özellikle fiyatların geleneksel piyasalardan daha fazla saptığı merkeziyetsiz borsalarda, temel hisselerden yaklaşık 1,5 kat daha volatil ve çok daha az likit oldu.
Piyasa aynı zamanda küçük ve yoğunlaşmış: değeri yaklaşık 2,3 milyar dolarlık piyasa ve Ondo Finance ile Backed Finance'in xStocks'u piyasanın yüzde 70'inden fazlasını oluşturuyor. IMF'ye göre her iki şirket de doğrudan hisse sahipliği sunmadan fiyat maruziyeti sağlayan sentetik token çıkarıyor.
Piyasanın erken aşamada olması nedeniyle IMF, bulgularının "dikkatle yorumlanması gerektiğini" söyledi ve sistemik risklerin şimdilik sınırlı kaldığını belirtti. Düzenleyicilerin 24/7 işlem için devre kesicileri değerlendirmesini ve geleneksel piyasalarla bağlantıları daha yakından izlemesini istedi. IMF bu yıl başında tokenize finans ve stablecoin'lerin finansal krizleri artırabileceği konusunda uyarıda bulunmuştu.
Rapor, ABD'nin ağır toplarının tokenizasyon alanına yarıştığı bir döneme denk geliyor.
NYSE, Blockchain.com üzerinden kripto yatırımcılarına ulaşmayı planlıyor ve NYSE'nin sahibi ICE, SEC'in yeni inovasyon muafiyeti kapsamında OKX ile 24/7 tokenize hisse senedi ticareti üzerinde çalışıyor.
Securitize de yakın zamanda Nvidia, Apple ve Amazon hisselerini de içeren tokenize hisse senetlerini Solana'ya getirdi, daha fazla blok zinciri ağı da gelecek. Cboe, tokenize opsiyonlar için S&P ile anlaşma imzaladı ve Coinbase, ağustosta Base'de ABD dışındaki kullanıcılar için tokenize hisse senetlerini başlattı.
