Reddit hisseleri Cuma günü %30.44 gerileyerek 90.15 dolara indi ve haftalık düşüşü %44'e çıkardı.
CEO Steve Huffman, Google arama yönlendirmelerinin Ekim ayında haftada 1 milyondan fazla düştüğünü söyledi ve eğilim sürerse dördüncü çeyrekte günlük aktif kullanıcıların düşük çift haneli oranda azalabileceği konusunda uyardı.
Reddit, dördüncü çeyrek için 1 milyar ila 1.03 milyar dolar gelir öngörüsünde bulundu; bu rakam analistlerin beklediği yaklaşık 1.05 milyar doların altında kaldı. Şirket üçüncü çeyrekte gelirini %53 artırmıştı.
CEO Steve Huffman, Google'ın yapay zekâ destekli arama özelliklerinin yönlendirme trafiğini kestiğini ve platformun kullanıcı tabanını küçültebileceği uyarısında bulunmasının ardından Reddit hisseleri Cuma günü %30.44 düşüşle 90.15 dolara geriledi.
Satış baskısı, şirketin güçlü üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklaması ancak mevcut çeyrek için beklentilerin altında gelir öngörüsü vermesinin ardından geldi.
Reddit, işinin büyük bölümünü kullanıcıların tartışmaları Google aramalarıyla keşfetmesine dayandırdı ve bu ziyaretçiler giderek platformu tıklamadan cevap buluyor. Bu durum, Reddit'i internetin en hızlı büyüyen halka açık şirketlerinden biri haline getiren reklam işi üzerinde baskı yaratıyor.
Reddit'in üçüncü çeyrek rakamları ilk bakışta sağlıklı görünüyordu. Gelir yıllık bazda %53 artarak 895 milyon dolara çıktı, reklam geliri %54 artarak 847 milyon dolara ulaştı ve net gelir 283 milyon dolara yükseldi. Seyreltilmiş hisse başına kazanç, potansiyel seyrelme dikkate alınarak her hisseye düşen şirket kârını ölçüyor, 1.40 dolar oldu; bu rakam bir yıl öncesine göre %75 artış anlamına geliyor ve analistlerin 1.33 dolarlık konsensusunun üzerinde.
Ancak izleyici rakamları daha az cesaret vericiydi. Reddit 130.3 milyon günlük aktif benzersiz ziyaretçi bildirdi; bu rakam yıllık bazda %12 artış anlamına geliyor ancak analistlerin beklediği yaklaşık 134 milyonun altında kaldı. ABD'de sayı aslında %2 düşüşle 50.7 milyona geriledi ve bu durum yatırımcıların platformun büyümesini sürdürebilir mi sorusunu gündeme getirdi.
Huffman uyarısını Perşembe günkü kazanç görüşmesinde dile getirdi. Google arama yönlendirmelerinin Ekim ayı boyunca ortalama haftada bir milyondan fazla düştüğünü, düşüşün üçüncü çeyreğin sonuna doğru hızlandığını açıkladı. Bu hız devam ederse Reddit'in toplam günlük aktif kullanıcıları, yaklaşık 130 milyonluk mevcut bazdan dördüncü çeyrekte düşük çift haneli oranda gerileyebilir.
Huffman doğrudan Google'ın AI Overviews ve AI Mode özelliklerine işaret etti. Bu özellikler arama sonuçlarının içinde doğrudan cevap ve özet üretiyor. Google artık kullanıcıları bilgi bulmaları için web sitelerine göndermek yerine, aradıklarını kendi sayfasında veriyor ve geleneksel arama bağlantılarını daha aşağı itiyor.
Değişikliklerin Reddit'in arama trafiğindeki düşüşten sorumlu olup olmadığı sorulduğunda Huffman, yapay zekâ özelliklerinin ABD'de ve uluslararası alanda agresif şekilde genişlediğini söyledi. "Yapay zekâ modu trafik üretmiyor, bizim için de değil, bildiğim kadarıyla kimse için de," diye konuştu yatırımcılara.
Bu durum Reddit için — ve muhtemelen internetteki her diğer medya sitesi için — zor bir tablo yaratıyor. İnsanlar hâlâ Reddit tartışmalarını arayabiliyor ancak Google'ın sonuçları giderek bu tartışmalardan gelen bilgiyi Reddit'e girmeden tüketmelerine izin veriyor. Arama yönlendirmeleri mevcut kullanıcıları da geri getiriyor; dolayısıyla daha az tıklama hem yeni kullanıcı kazanımını hem de platformun insanları bağlı tutma yeteneğini etkiliyor.
Reddit bu bağımlılığı azaltmak için öncelikle girişli bir deneyime geçmeye çalışıyor; bu, kullanıcıların platformun büyük bölümüne erişmek için bir hesaba giriş yapmasını gerektirecek. Şirket, değişikliği dördüncü çeyrekte ABD dışındaki seçili pazarlarda test etmeye başlayacak.
Bu strateji aynı zamanda Reddit'in yapay zekâ sektörüyle giderek önem kazanan ilişkisiyle de bağlantılı. Şubat 2024'te Reddit, Google ile yıllık bildirilen 60 milyon dolarlık bir veri lisans anlaşması imzaladı; bu anlaşma arama devine Reddit tartışmalarına yapay zekâ modellerini eğitmek için erişim sağladı. Birkaç ay sonra şirket, ChatGPT geliştiricisinin Reddit içeriğini kullanmasına izin verirken Reddit'e de OpenAI teknolojisine erişim sağlayan benzer bir ortaklığı OpenAI ile duyurdu.
Bu anlaşmalar Reddit'in muazzam insan konuşmaları arşivini yapay zekâ geliştiricilerine satabileceği bir şeye dönüştürdü. Ancak Reddit içeriğinden faydalanan aynı yapay zekâ destekli arama deneyimi, siteyi gerçekten ziyaret eden kişi sayısını azaltabiliyor. Reddit ayrıca kamuya açık veriye erişimi sıkılaştırmaya ve daha kısıtlı bir platforma doğru ilerlemeye başladı; bu durum uzun süreli kullanıcıları kızdırdı.
Hisse şimdi son bir haftada %44 kaybetti ve Cuma günkü %30.44'lük düşüş bu gerilemenin önemli bir kısmını oluşturdu. 90.15 dolardan işlem gören Reddit, sadece günler önce tuttuğu seviyelerin oldukça altında.
Teknik tablo yakın vadede fazla rahatlık sunmuyor. Reddit'in son fiyatlara daha fazla ağırlık veren bir trend göstergesi olan 50 günlük üstel hareketli ortalaması yaklaşık 149.80 dolarda, 200 günlük ortalaması ise 162.12 dolar civarında. 50 günlük ortalama zaten 200 günlük ortalamanın altına düştü ve bu durum uzun vadeli düşüş trendiyle yaygın şekilde ilişkilendirilen sözde ölüm kesişimi oluşturdu.
90.15 dolardan Reddit'in 50 günlük ortalamasına dönmesi için yaklaşık %66 — neredeyse %70 — yükselmesi gerekiyor. Bu sadece hisse fiyatını kısa vadeli trend çizgisine geri getirir, ölüm kesişimini ortadan kaldırmaz. Her iki ortalama da mevcut fiyatın çok üzerinde olduğundan, yakın vadede bu seviyelere geri dönüş giderek daha olası görünmüyor.
