Bernstein, tahmin piyasası hacminin 2035’te yıllık 10 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor. Bu rakam, 2026 için tahmin edilen 410 milyar dolar seviyesinden yukarıda ve bankanın nisan ayında açıkladığı 2030’a kadar 1 trilyon dolarlık kendi tahmininin yerini alıyor.
Finansal varlık sözleşmeleri, yani kripto, hisse senedi ve emtia kontratları, sporun sektördeki en büyük kategori olma konumunu ele geçirecek. Bu kategorinin payı 2025’teki %12’den 2035’te %49’a çıkarken, sporun payı %61’den %38’e gerileyecek.
Bernstein’a göre ABD’de spor tahmin piyasaları için tam düzenleyici netlik 2027 veya 2028’den önce gelmesi pek olası değil. Buna karşın Kalshi ve Polymarket şimdiden yüzlerce milyar dolarlık hacim işliyor.
Wall Street’in tahmin piyasaları için öngörüsü on kat büyüdü. Bernstein şimdi sektörün 2035’te yılda 10 trilyon dolar işlem hacmi göreceğini tahmin ediyor. Bu rakam, bu yıl için beklenen 410 milyar doların yaklaşık 24 katı ve 2030 için açıklanan ilk tahminin 10 katı.
Bernstein analistleri Gautam Chhugani liderliğinde salı günü müşterilere gönderilen notta, hacimlerin 2035’e kadar yılda yaklaşık %70 bileşik büyüme ile artmasını beklediklerini yazdı. Sektör genelinde işlemler 2025’te yaklaşık 50 milyar dolardan, 2026’nın ilk sekiz ayında yaklaşık 300 milyar dolara yükseldi.
Spor, 2025’te işlem hacminin %61’ini oluşturdu ve Bernstein bu oranın 2035’te %38’e düşmesini bekliyor. Kripto, hisse senedi ve emtialara bağlı kontratlar, “finansal varlıklar” olarak gruplandığında pazar payını %12’den %49’a çıkaracak ve ilk kez en büyük kategori olacak.
Analistler, “Kullanıcıların hisse fiyatının kendisi yerine üretimi, sevkiyatları veya abone büyümesi gibi tek bir kurumsal metriği işlemesine olanak tanıyan KPI piyasaları gibi yeni ürünler bekliyoruz” diye yazdı.
Bu, bir şirketin bu çeyrekte daha fazla birim sevkiyat yapıp yapmayacağına hisseyi almadan veya açığa satmadan bahis oynamak anlamına geliyor. Analistler ekledi: “Ayrıca perp futures, kripto para piyasasından emtialara ve tek hisse perp’lerine doğru genişliyor.” Perpetual futures, son kullanma tarihi olmayan ve yatırımcının pozisyonu belirli bir günde kapanmak yerine süresiz olarak tutmasına izin veren kontratlardır.
Tahmin piyasaları, Federal Rezerv faiz kararından bir şirketin kazancına kadar bir şeyin olup olmayacağı üzerine “evet” veya “hayır” kontratlarının alınıp satılmasına izin verir. Her kontrat olay gerçekleşirse 1 dolar, gerçekleşmezse 0 dolar değerinde sonuçlanır; böylece fiyat kendisi olasılıklar üzerine devam eden bir bahis haline gelir.
Kalshi’de kripto payı ocakta %5’in altından ağustosta yaklaşık %20’ye yükseldi. Platformdaki emtia ticareti 2025’in tamamında 2 milyon doların altından, 2026’da şimdiye kadar yaklaşık 590 milyon dolara çıktı; bunun 410 milyon doları sadece ağustosta gerçekleşti. Kalshi sektör hacminin yaklaşık %60’ını kontrol ediyor, bir yıl önce bu oran %35’ti.
Nisan ayında Bernstein, tahmin piyasalarının 2025’teki 51 milyar dolardan 2030’a kadar nispeten mütevazı 1 trilyon dolara ulaşacağını öngörmüştü. O dönemde büyümenin daha büyük spor bahislerinden ziyade kurumların sektöre girmesiyle geleceğini savunmuşlardı.
“Ekonomi, iş ve siyaset kontratları etrafında yatırımcıların olaylara daha doğrudan ve ayrık maruziyet aramasıyla kurumsal bir piyasa gelişmesini bekliyoruz” diye yazmışlardı. Ayrıca değişimin altyapısına da işaret ettiler: “Federal düzeyde artan düzenleyici netlik, ulaşılabilir pazarı genişletirken, blok zinciri tabanlı tokenizasyon ve kripto piyasalarıyla entegrasyon küresel likiditeyi, uzun kuyruklu olay yaratımını ve kurumların katılımını sağlıyor.”
Bu 10 kat büyüme için belirlenen süre 2030’dan 2035’e uzadı. Bernstein’ın yaz boyunca verilerde gördüğü şey, kendi nisan tahminini muhafazakar göstermeye yetti.
Bernstein, kripto, hisse senedi ve emtiaların tek başına bugün yaklaşık 700 trilyon dolarlık olası bahis havuzu temsil ettiğini, 2035’te bunun 900 trilyon dolara çıkacağını tahmin ediyor. Tahmin piyasaları bu havuzun sadece %0,5’ini yakalasa bile, tek bir spor bahsi sayılmadan sadece finansal kontratlarda yılda 4,7 trilyon dolar hacim oluşuyor.
Robinhood CEO’su Vlad Tenev bu değişime hazırlanıyor. Bu hafta CNBC’ye verdiği demeçte, “Kripto gibi diğer kategorilerin orantısız pay aldığını zaten görüyoruz” dedi. “Sanırım birkaç yıl içinde spor, büyük ölçekli aktif ticaret gibi azınlıkta olacak.”
Şirketin kendi olay kontratı işi gelirini 2026’nın ikinci çeyreğinde on kat artırarak 156 milyon dolara çıkardı. Bernstein ayrıca tahmin piyasalarının kripto kategorilerinin platform ticaretindeki payı artmaya devam ederken bu yıl Robinhood için anlamlı bir gelir kaynağı haline geleceğini öngörüyor.
Bernstein, ABD spor tahmin piyasaları için sağlam düzenleyici netliğin 2027 veya 2028’den önce gelmesinin pek olası olmadığını söyledi. Gerekçe olarak, bu kontratların federal düzeyde düzenlenen türevler mi yoksa eyalet düzeyinde düzenlenen kumar mı sayıldığına dair çelişkili mahkeme kararlarını gösterdi.
Bu netleşene kadar sektörün 2026’yı 410 milyar dolar hacimle kapatması bekleniyor; Bernstein bu rakamı artık bir tavan değil, bir taban olarak görüyor.
