Savunma ve girişim sermayesi eskiden pek kesişmezdi, artık durum değişti. 2026’nın ilk çeyreğinde savunma teknolojisi alanındaki girişim sermayesi anlaşmaları rekor kırdı ve dünyanın dört bir yanında yalnızca savunma girişimlerine yatırım yapan yeni fonlar ortaya çıktı.
Bunlardan biri de iki yaşında olan Protego Ventures. Kendini İsrail’in ilk ve en büyük savunma teknolojilerine özel girişim sermayesi şirketi olarak tanımlayan firma, Lital Leshem ve Lee Moser önderliğinde faaliyet gösteriyor. TechCrunch’ın edindiği bilgiye göre Protego, ilk fonunun nihai kapanışını 125 milyon dolar taahhütle tamamladı.
Bu büyüklük, Protego’nun şirket başına 5 milyon ila 50 milyon dolar arasında yatırım yapmasını sağlıyor. Firmanın internet sitesine göre odak, İsrail’in ve küresel toplumun kritik savunma ve güvenlik ihtiyaçlarını karşılayan girişimler.
Portföyde ay başında NYSE’de halka açılan drone üreticisi XTEND de bulunuyor; bu şirket Protego’nun ilk yatırımı. XTEND’in halka arzı, fonun hedefini etkiledi. Protego aslında 150 milyon dolar hedeflemişti ancak daha küçük bir fon, tek büyük başarının getiri üzerindeki etkisini büyütüyor. XTEND’in tek başına tüm fonu geri döndürebilecek bir “fon yapıcı” gibi görünmesiyle ek sermaye toplamak, getiriyi daha geniş bir yatırımcı havuzuyla paylaşmak anlamına gelecekti. Leshem, “Kimse pastayı paylaşmak istemez” dedi.
Protego’nun en büyük destekçilerinden biri Ares Management. Yatırım şirketi, 7 Ekim 2023’teki Hamas saldırısının ardından Leshem ve Moser’in bir araya gelip Protego’yu kurmasını önerdi. Leshem’e göre şirket, yeni tehditler karşısında İsrail’in savunma kabiliyetini artırmada yeni teknolojilerin kilit olacağına inanarak yola çıktı.
Ares, sınırlı ortak olarak 30 milyon dolar yatırım yaparak Protego’nun hemen yatırım yapmaya başlaması için gerekli desteği verdi. XTEND’in yanı sıra portföyde, Anduril ile ortaklık kuran durum farkındalığı sistemleri geliştiren ASIO gibi girişimler de yer alıyor.
Leshem, savunma çevrelerinden gelen ilginin güçlü olduğunu söylüyor. “Askeri tarafta büyük bir saygı var ve insanlar bizimle konuşmak, bizden öğrenmek, bizimle eğitim yapmak için geliyor; tabii ki teknoloji ve yeniliğimizi de almak için geliyorlar.”
İsrail pazarında içeriden olanlar için yol daha kolay. Protego’nun iki kurucusu da ağlarına dayanıyor. Deneyimli bir girişim sermayesi yatırımcısı olan Moser, genelci girişim sermayesi şirketi AnD Ventures’ta yönetici ortak olarak kalacak. 2025’te 625 milyon dolar karşılığında satın alınan bir girişimin kurucusu olan Leshem ise yaklaşımına askeri ve istihbarat alanında 11 yıllık deneyimini de katıyor.
“Her şey 7 Ekim’de değişti” diyen Leshem, saldırının olduğu gün hamile bir yedek asker olarak göreve çağrıldığını TechCrunch’a anlattı. “Temelde doğum odasına kadar orada kaldım ve son on yılda bildiğimden farklı şekilde hareket eden savaş alanına ilk sıradan tanık oldum.”
Protego uzun süre tek başına kalmayacak. İsrail makamları da aynı dönüşümü fark etti ve askeri ve çift kullanımlı teknolojilere yatırım yapması için girişim sermayesi şirketleri Adir Capital ve Sling Capital’e yaklaşık 33 milyon dolar tutarında devlet garantisi verdi; benzer bahislere sermaye toplayan başka fonlar da var. Leshem, Protego’nun kendi fonlaması çok ilerlediği için hükümetin ihalesine katılmadığını söyledi.
Protego ise bir sonraki hamlesini planlıyor: 2027’nin ilk çeyreğinde, İsrail kurumsal yatırımcıları ve Leshem’in şimdiden güvence altına aldığı büyük bir ABD taahhüdüyle desteklenecek ikinci bir fon. Bu fonun kapsamı daha geniş olacak ve erken büyüme aşamasındaki Amerikan savunma teknolojisi şirketlerini de kapsayacak.
