Yapay zeka çipi patlaması Wall Street'te şimdiye kadarki en büyük çıkışını yaptı. Güney Koreli bellek devi SK Hynix, Cuma günü yaptığı açıklamada ABD piyasasına girişinde 26,5 milyar dolar (40 trilyon Kore wonu) topladığını duyurdu. Hisse başına 149 dolardan satılan 177,9 milyon Amerikan depo sertifikası (ADR), Nasdaq'ta 170 dolardan açılarak yatırımcılardan yoğun ilgi gördü. Bu anlaşma, Amerikalı olmayan bir şirketin ABD'deki en büyük çıkışı olarak Alibaba'nın 2014'teki 25 milyar dolarlık halka arzını geride bıraktı.
SK Hynix, bugün (Cuma, 10 Temmuz) Nasdaq'ta geçici SKHYV koduyla işlem görmeye başladı. Normal işlemler 13 Temmuz Pazartesi günü başlayacak ve o zaman resmi kod SKHY olacak. ABD'li yatırımcılar şimdiden büyük ilgi gösteriyor. Hisse senedi, halka arz fiyatının yüzde 14 üzerinde açıldı ve Cuma günü erken işlemlerde yükselmeye devam etti. Bu durum, SK Hynix'in ABD hisselerini Seul'deki üç günlük ortalama fiyatına göre yüzde 2,7 primle fiyatlamış olmasına rağmen gerçekleşti. Kore Borsası'na yapılan bildirime göre talep, mevcut hisselerin yedi katından fazlaydı.
Bu, Koreli şirketlerin uzun süredir küresel rakiplerine göre daha düşük değerlenmesi göz önüne alındığında özellikle dikkat çekici. Bu değerleme farkına "Kore İndirimi" deniyor. Yatırımcılar, karmaşık kurumsal yönetişim yapıları, düşük hissedar getirileri, düzenleyici belirsizlikler ve Kuzey Kore ile ilgili jeopolitik riskler gibi faktörleri Koreli şirketlerin daha yüksek hisse fiyatlarına ulaşamamasının gerekçesi olarak gösteriyor. Ancak SK Hynix, Kore İndirimi'nden etkilenmiyor gibi görünüyor. Bunun nedeni, SK Hynix'in yüksek bant genişlikli bellek (HBM) dahil olmak üzere bellek çipleri üretmesi. HBM, yapay zeka GPU işlemcilerinin önemli bir bileşeni. Şu anda Nvidia, ana tedarikçilerinden biri olarak SK Hynix'e güveniyor. Mayıs ayında 1 trilyon dolar değerlemeye ulaşan şirket, kısa süreliğine Samsung'u geçerek Güney Kore'nin en değerli şirketi oldu.
Yapay zeka patlaması, DRAM ve HBM talebini patlattı. OpenAI, Microsoft ve Google gibi teknoloji devleri, yapay zeka modellerini çalıştıran sunucular için DRAM kullanırken, HBM ise Nvidia'nın Blackwell Ultra gibi üst düzey yapay zeka çiplerinin içinde yer alıyor. Counterpoint verilerine göre, Haziran 2026 itibarıyla SK Hynix küresel DRAM pazarının yüzde 29'una sahipken, Samsung yüzde 38, Micron ise yüzde 22 paya sahip. Üç büyük üretici, yüksek kârlı yapay zeka müşterilerine öncelik verdiği için telefon, bilgisayar, konsol ve diğer cihazlar için çip ihtiyacını karşılamakta zorlanıyor. SK Group Başkanı Chey Tae-won, Haziran ayında yaptığı açıklamada, 2030'a kadar sürebilecek kıtlığı gidermek için önümüzdeki beş yıl içinde bellek çipi kapasitesini artırmayı planladıklarını söyledi.
Şirketin bildirimine göre, hevesli ABD'li yatırımcılardan toplanan para üç alana gidecek: Güney Kore'de yapay zeka kaynaklı küresel bellek kıtlığını gidermek için inşa edilmekte olan yeni bir fabrika, yine Güney Kore'de yeni bir paketleme tesisi ve yeni nesil çipleri mümkün kılan EUV tarama makineleri.
Bu arada ABD Ticaret Bakanı Howard Lutnick, Perşembe günü Micron etkinliğine uğrayarak sadece ABD'li bellek üreticisi Micron'a değil, tüm çip sektörüne bir mesaj verdi. Lutnick'in Samsung ve SK Hynix ile ABD'de yeni fabrikalar kurma konusunda görüşmeler yaptığı bildirildi. Amaç, Güney Kore'nin bu önemli teknolojideki hakimiyetini sürdürmesine izin vermemek. Micron doğal olarak bu çağrıya olumlu yanıt verdi. Şirket, ABD'de yeni üretim tesislerine 250 milyar dolar yatırım yapmayı planladığını duyurdu. ABD'li bellek çipi şirketi bu taahhüdün 90 binden fazla iş yaratacağını ve en ileri çip üretimini Amerikan topraklarında tutacağını söylüyor. Lutnick'in talebinin zamanlaması, SK Hynix'in bu ABD halka arzının ötesinde de dikkat çekici: Her iki Koreli çip üreticisi de kısa süre önce Güney Kore'de yeni üretim yatırımları için 550 milyar dolardan fazla taahhütte bulunmuştu.
