SpaceX, halka arz sonrası ilk çeyrek bilançosunu açıkladı. Şirketin geliri, Starlink uydu internet hizmetinin büyümesi ve Anthropic ile Google'a bilgisayar gücü kiralama anlaşmaları sayesinde geçen yıla göre ikiye katlandı.
Toplam satışlar, 2025'in ikinci çeyreğindeki 4 milyar dolardan 2026'nın ikinci çeyreğinde 7,8 milyar dolara yükselerek yüzde 92'lik bir artış gösterdi. Bu büyümenin yaklaşık 2 milyar doları yapay zeka bölümünden gelirken, Starlink geliri de 1,7 milyar dolar arttı. Yapay zeka bölümünün geliri ise geçen yıla göre üç kattan fazla artarak 2,6 milyar dolara ulaştı. Şirket çeyrekte hâlâ 541 milyon dolar zarar etse de, bu rakam geçen yılın ikinci çeyreğindeki 1 milyar dolarlık zarara göre önemli bir düşüş kaydetti. Yapay zeka bölümü bu çeyrekte 1,5 milyar dolar zarar etti.
SpaceX CFO'su Bret Johnsen, Salı günü yaptığı açıklamada, şirketin ek olarak 6,7 milyar dolarlık bulut hizmetleri geliri sözleşmesi olduğunu ve bu gelirin 'bu yılın Ekim ayından itibaren altı aylık bir dönemde artmaya başlayacağını' söyledi. Johnsen ayrıca, yapay zeka girişimi Cursor'u tamamen entegre ettiklerinde yıl sonuna kadar 100 milyar dolarlık yıllık gelir akışına (ARR) ulaşacaklarına inandığını belirtti. (Şirket, 2025'te 18,67 milyar dolar gelir bildirmişti.)
CEO Elon Musk daha da ileri giderek, 'Aralık ayında 100 milyar dolarlık ARR bir soru işareti değil. Temelde hiçbir şey yapmasak bile ulaşacağımız seviye bu. Bence bundan daha yüksek olabilir. Muhtemelen daha yüksek olacak' dedi. Musk, yatırımcı görüşmesinde, 'Yapay zeka bilgi işlem kapasitesini herkesten daha hızlı ölçeklendiriyoruz ve yapay zeka modellerimizi önemli ölçüde iyileştiriyoruz' ifadelerini kullandı.
Halka arz sonrası başarılı bir tahvil satışının ardından şirketin kasasında artık 100 milyar dolar nakit bulunuyor. SpaceX harcamalarını yavaşlatmıyor. Şirket, bu yılın ilk yarısında 28 milyar doların üzerinde sermaye harcaması yaparken, 2025'in ilk altı ayında bu rakam sadece 7 milyar dolardı. Yapay zeka alanındaki artan varlık, şirketi daha fazla harcamaya itiyor; sermaye harcamaları 18,37 milyar dolara ulaştı.
SpaceX'in ilk çeyrek bilançosu, şirketin tarihin en büyük halka arzını gerçekleştirmesinden yaklaşık iki ay sonra yayımlandı. SpaceX, 85 milyar doların üzerinde kaynak topladı ve 1,75 trilyon dolar değerlemeyle halka açıldı. Halka arz belgelerinde şirket, değerinin çoğunun yapay zekadan geleceğini öngörmüştü.
Şirketin piyasa değeri işlemlerin ilk birkaç gününde fırlayarak kısa süreliğine Amazon'u geçti ve neredeyse Microsoft'a yetişti. Ancak o zamandan beri değer kaybeden hisseler, CEO Elon Musk'ın bizzat belirlediği bildirilen 135 dolarlık halka arz fiyatının altına düştü. Hisseler Salı günü 125 doların biraz üzerinde kapandı, ancak mesai sonrası işlemlerde yüzde 8'e varan düşüş yaşadı. Bloomberg'e göre SpaceX analist tahminlerini aşsa da, hisseler ilk coşkunun ardından piyasa sonrası işlemlerde düştü.
Her iki bilgisayar gücü anlaşması da SpaceX'in halka arzından haftalar önce duyurulmuştu ve şirket için büyük bir dönüşümü temsil ediyordu. Eskiden Musk'ın kendi girişimi xAI olan ve roket şirketine dahil edilen SpaceX'in yapay zeka bölümü, OpenAI ve Anthropic gibi önde gelen laboratuvarları yakalamakta ve müşteri kazanmakta zorlanıyordu. Bu mücadeleler, xAI'nin Grok sohbet robotunun kendisine 'MechaHitler' demeye başlaması veya teknolojinin çocuk istismarı materyali üretmesi gibi tekrarlanan skandallar yarattığı bir dönemde yaşanıyordu. SpaceX, halka arz öncesinde başlangıçta kendisi için inşa ettiği veri merkezi kapasitesini kiraya verdi. Şirket ayrıca Cursor'u satın almayı kabul ederek kurumsal bir yapay zeka ürünü elde etti. Musk, satın almanın henüz kapanmadığını ancak 'buna yakın olduklarını' söyledi.
Şirket, xAI'nin modellerini eğitmek için Memphis, Tennessee ve çevresinde iki veri merkezi inşa etmişti. Bu kapasitenin büyük bir kısmını Anthropic ve Google gibi müşterilere kiralamaya yönlendirdi.
Johnsen, Salı günkü bir konferans görüşmesinde, 'Yeni barındırma anlaşmalarından elde edilen ek gelir, mevcut bilgi işlem kapasitesini nakde çevirdikçe yüksek marjlı EBITDA sağladı' dedi.
SpaceX'in üç segmenti bulunuyor: uzay, yapay zeka ve Starlink internet hizmetini içeren 'bağlantı'. Uzay bölümü bu çeyrekte 962 milyon dolar gelir elde ederken, SpaceX kendi roketlerinin en büyük kullanıcısı olmaya devam etti. Starlink hizmeti ise 4,2 milyar dolar gelir bildirdi. Musk'ın bağlantı işini genişletme planının anahtarı olan Starship, harcamaların ana itici gücü olarak uzay bölümü geliştirme maliyetlerini geçen yıla göre 389 milyon dolar artırdı.
Kazanç görüşmesinde Musk, Starlink'in V3 uydularının önceki versiyonlardan çok daha yüksek bant genişliğine sahip olduğunu belirterek, '10 yıldan kısa bir süre içinde Starlink'in dünya internet trafiğinin çoğunluğunu taşıyacağını' iddia etti. Ancak COO Gwynne Shotwell, Musk'ın bu iddiasını daha temkinli bir dille ifade ederek, 'Önümüzdeki yıllarda Starlink'in küresel internet trafiğinin önemli bir kısmını temsil etmesini bekliyoruz' dedi. Bu durum, Musk'ın abartılı vaatlerini yatırımcılar için daha sindirilebilir hale getirme çabası olarak yorumlandı.
