ABD Dolar Endeksi (DXY) yükseliyor ve bu durum genellikle bitcoin BTC 83.838,72 dolar ve altın gibi dolar bazlı varlıklar için olumsuz haber olarak görülüyor. Veriler bu ilişkinin düşünüldüğü kadar güçlü olmadığını gösteriyor.
DXY, euro ve yen dahil başlıca para birimleri sepetine karşı doları takip ediyor. Endeks 9 Eylül’den bu yana yaklaşık yüzde 2,6 değer kazandı ve salı günü iki ayın en yüksek seviyesi olan 101,69’a ulaştı.
Dolar dünyanın rezerv para birimi ve küresel finans ile borcun merkezinde yer alıyor. Dolar yükseldiğinde dolar borcu olan borçluların geri ödeme maliyeti artıyor ve riskli varlıklara olan maruziyetlerini azaltma eğilimi gösteriyor. Daha zayıf bir doların etkisi ise tam tersi.
Teoride daha güçlü bir doların bitcoin üzerinde baskı oluşturması gerekiyor. BTC’nin yükselişi 21 Eylül’den bu yana gerçekten de durdu ve fiyatlar yaklaşık 87.500 dolardan 83.000-84.000 dolar bandına geriledi. Daha sert bir dolar yukarı yönlü hareketi sınırlıyor olabilir ancak şimdiye kadar verilen zarar küçük.
Buna ek olarak korelasyon verileri bu direnci destekliyor. CoinDesk’in TradingView verilerini analizine göre son 90 işlem gününde BTC ve DXY’deki günlük hareketler arasındaki korelasyon -0,41. Negatif okuma iki varlığın ters yönde hareket etme eğiliminde olduğunu gösteriyor. Bu seviye şubat 2023’ten bu yana görülen en negatif seviye.
Bağlantı gerçek olsa da aynı zamanda sınırlı. Korelasyon R-kare 0,17 anlamına geliyor ve bu da DXY’nin BTC günlük getirilerindeki değişimin yalnızca yaklaşık yüzde 17’sini açıkladığı anlamına geliyor.
Kısa vadeli okuma daha gürültülü. 30 günlük korelasyon -0,45 ancak bu değer 19 Ağustos ve 3 Eylül’de DXY düşerken BTC’nin yüzde 5’ten fazla sıçradığı iki güne dayanıyor. Bu iki gün hariç tutulduğunda korelasyon -0,19’a geriliyor.
Zaman ufku genişletildiğinde bağ daha da gevşek görünüyor. Ocak 2020’den bu yana 90 günlük korelasyon ortalaması -0,14 ve zaman zaman pozitif döndü, en yüksek seviye kasım 2024’te +0,22 oldu.
Bitcoin’in ABD Hazine tahvili getirileriyle de kayda değer bir korelasyonu bulunmuyor; CoinDesk bu konuyu yakın zamanda ele aldı.
Dolarla olan gevşek bağıyla birlikte bu durum, bitcoin’in büyük ölçüde kendi dinamikleriyle hareket eden bir varlık olarak portföy çeşitlendiricisi olma savını destekliyor. Bu bağımsızlığın ne kadar süreceğini izlemek gerekiyor.
Grafik, Dolar Endeksi’nin günlük fiyat dalgalanmalarını mum çubuğu formatında gösteriyor.
DXY yeniden Ichimoku bulutu üzerinde işlem görüyor; bu momentum göstergesi güçlenen yükseliş momentumuna işaret ediyor. Ancak endeks henüz 24 Haziran’da görülen 101,80’deki yakın direnci aşamadı.
Bu seviyenin üzerine çıkılması, mayıs 2025’ten bu yana süregelen yatay dalgalı işlemin boğa yönlü olarak çözüldüğünü işaret edebilir ve kazançları hızlandırabilir.
