Kalshi'nin yasal mücadelesi sürerken temyiz mahkemesinden gelen yenilgi ve kumar yasalarına uyum zorunluluğu gündemde. Platformun olağandışı işlem hacmi, CFTC uyarıları ve kripto hacmi iddiaları da tahmin piyasası tartışmalarını büyütüyor.
Kripto varlıklar üzerine işlem imkanı sunan Kalshi, hacim artırıcı ödül programını bitirme kararı aldı. Şirket, Ethereum vadeli işlemlerindeki yoğunlaşmayı ayrı likidite ödemeleriyle açıkladı.
Tahmin piyasası platformu Kalshi'nin yaklaşık 1 milyar dolarlık yeni yatırım turu için 40 milyar dolar değerlemeyle ileri aşama görüşmeler yürüttüğü bildiriliyor. Mevcut yatırımcı Sequoia Capital ve Wellington Management'ın turu yönetmeyi planladığı aktarılırken, şirket Mayıs'ta 22 milyar dolar değerlemeyle 1 milyar dolar toplamıştı.
ABD Temyiz Mahkemesi Altıncı Daire, Kalshi'nin spor bahislerini swap kapsamında görmedi ve eyalet kumar yasalarının uygulanabileceğine hükmetti. Karar, Ohio ve Tennessee lehine çıktı ve Kalshi'nin federal düzenleme iddiasını reddetti. Şirket kararın temyize gideceğini söylerken eyaletler Kalshi karşısında ikinci büyük zaferini elde etti.
ABD 6. Daire Temyiz Mahkemesi Kalshi’ye karşı karar vererek Ohio ve Tennessee’nin spor etkinliği sözleşmelerini eyalet kumar yasalarıyla düzenlemesine onay verdi. Mahkeme, şirketin sözleşmelerini CFTC’nin yetki alanına giren swap olarak ispatlayamadığını belirtti. Karar, farklı daire kararları arasındaki çelişki nedeniyle olası bir Yüksek Mahkeme sürecini güçlendirdi.
Tahmin piyasası operatörü Kalshi, Ether sürekli vadeli işlemlerindeki yaklaşık 5 milyar dolarlık işlem hacmiyle ilgili CFTC tarafından incelendiği iddialarını reddetti. Şirket işlem desenlerinin likidite teşvik programlarından kaynaklandığını ve yıkanmış işlem yapmadığını savundu. CFTC'nin resmi bir inceleme başlatmadığını belirten Kalshi, Wall Street Journal haberini rakip söylentisi olarak nitelendirdi.
CFTC Piyasa Gözetimi personeli, bir kişinin sözü, katılımı veya etkileşimine dayalı mention piyasası sözleşmelerini kolayca manipüle edilebilir varsayımıyla değerlendirilmesi gerektiğini açıkladı. Borsalar bu varsayımı çürütebilir ancak yüksek ispat standardı ve güçlü gözetim kontrolleri sunmak zorunda. Uyarı, Kalshi'deki şüpheli işlem hacmi ve eski Beyaz Saray teleprompter operatörüne kesilen ceza sonrası denetim baskısının arttığını gösteriyor.
Bernstein, tahmin piyasası sektörünün yıllık işlem hacmini 2035'te 10 trilyon dolara ulaşacağı yönünde tahminini güncelledi. Bankaya göre finansal varlık sözleşmeleri sporun yerini alacak ve ABD'de spor tahmin piyasaları için net düzenleme 2027-2028'den önce gelmeyecek. Kalshi ve Robinhood verileri büyümenin hızlandığını gösteriyor.
Kalshi, hafta sonu ortaya atılan yıkanan işlem iddialarına yanıt verdi. Borsa, tekrar eden işlem büyüklüğünün emir defterinde likidite tutması için ödediği tek bir piyasa yapıcısından kaynaklandığını belirtti. Yapıcının daha hızlı traderlara karşı para kaybettiği ifade edildi.
Kalshi, ABD'deki bireysel hisselere bağlı sürekli vadeli işlemleri sunmak için SEC ve CFTC'ye başvurdu. Başvuru, Coinbase'in benzer önerisini sunduğu gün gerçekleşti ve Kraken'in ana şirketi Payward da aynı pazara girmek için dosya verdi.
Finansal teknolojiler ve ticaret otomasyonu alanında küresel lider olan ION, Coinbase'in Kalshi için kendi XTP platformunu seçtiğini duyurdu. Dünyanın en büyük tahmin piyasası olan Kalshi, bu iş birliğiyle olay sözleşmelerinin takas işlemlerini ION altyapısıyla gerçekleştirecek.
Tahmin piyasası platformu Kalshi'nin ABD trafiği bir yılda yüzde 1.520 artarak 15,4 milyona ulaştı. Aylık nominal işlem hacmi 40 milyar dolara çıkarak yıllık yüzde 4.500 büyüdü ve platformun payı sektörde yüzde 79'a yükseldi. Spor sözleşmeleri nedeniyle New Jersey'in ABD Yüksek Mahkemesi'ne taşıdığı hukuki tartışmalar sürerken, erişimi yasak olan Kanada ve İngiltere'den de ziyaret artışı görüldü.
Michigan eyaleti, yatırım fırsatı maskesi altında spor bahisçiliği yaptığını iddia ettiği Kalshi'ye karşı önleyici tedbir kararı aldı. Benzer davaların arttığı ABD'de, yetki tartışmasını çözmesi için konu Yüksek Mahkeme'ye taşındı.
CFTC, Chicago Ticaret Borsası'nın (CME) kripto para süresiz vadeli işlemlerin onayına ilişkin açtığı davayı reddetmesi için federal bir yargıca başvurdu. Kurum, CME'nin herhangi bir finansal zarara uğradığını kanıtlayamadığını ve benzer sözleşmeleri sunmakta serbest olduğunu savunuyor.
Kalshi, WTI ham petrolü üzerine kurulu, vade tarihi olmayan bir vadeli işlem sözleşmesi için ABD düzenleyicilerine başvurmayı planlıyor. Onay gelmesi durumunda, bu ürün ABD'deki denetimli platformlarda işlem gören ilk petrol bağlantılı süresiz vadeli işlem ürünü olacak.
Michigan'da bir yargıç, tahmin piyasası şirketi Kalshi'nin eyaletteki yasadışı spor bahisleri faaliyetlerini durdurmasına hükmetti. Şirket, Michigan sakinlerini coğrafi konum bazlı engellemediği her gün için 500 bin dolar para cezası ödemek zorunda kalacak.
Tahmin piyasası platformu Kalshi, Kuzey Carolina Cumhuriyetçi Temsilciler Meclisi adayı Laurie Buckhout'un kendi seçim sonuçlarına bahis oynadığını tespit ederek kendisini üç yıl süreyle platformdan men etti. Buckhout, soruşturmayla işbirliği yapması nedeniyle 2.589,96 dolar para cezasına çarptırılırken, platform aynı açıklamayla işbirliği yapmayan eski Temsilciler Meclisi üyesi George Santos'a ömür boyu yasak getirdi.
Tahmin piyasası operatörü Kalshi, SEC’e sunduğu Form D başvurusunda nisanda başlayan 1,5 milyar dolarlık hisse teklifinde 1,12 milyar doların satıldığını bildirdi. Başvuruda 71 yatırımcı listeleniyor ve kalan yaklaşık 380 milyon dolarlık satış için Düzenleme D’nin 506(b) muafiyeti kullanıldığı belirtiliyor. Açıklama, şirketin 22 milyar dolar değerlemeyle yürüttüğü Seri F turu eşliğinde ve Washington eyaletindeki hukuki baskılar altında geldi.
Tahmin piyasası şirketi Kalshi, rakip Cboe Global Markets’ın yeni ikili opsiyon sözleşmelerinin SEC tarafından geciktirilmesini talep etti. Bloomberg’in 25 Ağustos tarihli haberine göre talep, tahmin piyasaları ile geleneksel finans borsaları arasındaki sürtüşmeyi yansıtıyor. CFTC yuvarlak masasında düzenleme yetkisi ve ürün kapsamı tartışması yeniden alevlendi.
CME Grup Başkanı Terry Duffy ve Kalshi kurucu ortağı Luana Lopes Lara, Washington DC'de düzenlenen bir CFTC yuvarlak masa toplantısında tahmin pazarları konusunda anlaşmazlığa düştü. Duffy, bazı sözleşmelerin manipülasyona açık olduğunu savundu. Lara, CME'nin kendi geçmişini sorguladı.
Kalshi, Commodity Futures Trading Commission'a bakır fiyatlarına bağlı sürekli vadeli sözleşmeler için başvuruda bulundu. Bu sözleşmeler, geleneksel vadeli sözleşmelerden farklı olarak süreli değil. Kalshi, daha önce Bitcoin sürekli vadeli sözleşmeleri için onay almıştı.
2026 Dünya Kupası'nın ardından tahmin pazarlarında arama ilgisi %83 azaldı. Kalshi, Polymarket'in önüne geçti. Temmuz ayında rekor seviyeye ulaşan tahmin pazarı hacmi Ağustos ayında düşüş gösterdi.
Washington eyaleti yargısı, Kalshi'nin yasa dışı kumar faaliyetlerini durdurma kararı aldı. Şirket, savaş ve doğal afetler üzerine bahis sunduğu iddialarını yalanladı. Kalshi, 2 Eylül'e kadar çoklu kaynaklı bir sınırlandırma çözümü kurmak zorunda kalacak.
Uçuş takip şirketi FlightAware, Kalshi'ye açtığı davayı geri çekti. İki şirket arasında dava dışı bir uzlaşmaya varıldığı düşünülüyor.
New York Şehir Meclisi, dört büyük tahmin piyasasını aldatıcı pazarlama iddialarıyla soruşturuyor. New York Eyaleti ise Kalshi'yi yasa dışı kumar platformu işletmekle suçlayarak 36 milyar dolara kadar tazminat talep ediyor.