ABD'de yapay zeka veri merkezlerine en fazla harcama yapan beş büyük teknoloji şirketi, son beş yılda borç yükünü ikiye katlayarak yatırımlarını finanse etti. Bloomberg'in Cuma günü (10 Temmuz) yayımladığı habere göre, Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft ve Oracle'ın toplam borç yükümlülükleri yaklaşık 350 milyar dolar arttı.
Bu durum, yazılım sektörü için önemli bir değişim anlamına geliyor. Sektördeki şirketler genellikle yüksek kâr marjlarıyla çalışır ve düzenli sermaye harcaması yapmazdı. Bulut bilişime geçiş sunucu çiftliklerine yatırım gerektirse de, yapay zeka veri merkezlerinin ortaya çıkışı maliyetleri daha da hızlandırdı.
Bazı yatırımcılar bu sermaye harcamalarının büyüklüğü konusunda endişelerini dile getirse de, Amazon CEO'su Andy Jassy ve Meta CEO'su Mark Zuckerberg gibi üst düzey yöneticiler, yapay zekaya olan talebin altyapı yatırımlarını karşılığını vereceğine inandıklarını söyledi.
Tahvil piyasası yatırımcıları, şirketlerin genişleme planlarını nasıl finanse ettiği ve yatırımların ne zaman karşılığını vermeye başlayacağı konusunda bilgi almak için önümüzdeki dönemde açıklanacak üç aylık bilançoları yakından takip edecek.
Ocak ayında yayımlanan bir haberde, dikkatlerin büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekaya ne kadar harcadığından, bu yatırımların kalıcı büyüme ve kârlılık açısından karşılığını verip vermediğine kaydığı belirtilmişti.
Bu yıl sermaye harcamalarındaki keskin artış, büyük ölçüde veri merkezleri, çipler ve yapay zeka altyapısına yapılan yatırımlardan kaynaklandı. Bu durum, şirketlerin kâr marjlarına, nakit akışına ve yapay zeka odaklı ürünlerin ne kadar hızlı paraya çevrilebileceğine yönelik incelemeleri yoğunlaştırdı.
Meta, Nisan ayında yıllık sermaye harcama tahminini 115-135 milyar dolardan 125-145 milyar dolara yükseltti. Şirket, bu artışın nedenini daha yüksek bellek fiyatları ve ek veri merkezi kapasitesi ihtiyacı olarak açıkladı. Meta, bilgi işlem ihtiyaçlarını sürekli olarak eksik tahmin ettiğini de itiraf etti.
Amazon CEO'su Andy Jassy, Nisan ayında hissedarlara yazdığı mektupta, Amazon'un yapay zekaya büyük yatırım yapmaya devam edeceğini söyledi. Jassy, yatırım artışlarının incelemeye tabi tutulduğunu ancak bu teknolojinin her müşteri deneyimini yeniden şekillendirecek bir oyun değiştirici olduğunu belirtti. Jassy, "Bu teknolojinin abartılıp abartılmadığı, bir 'balon' içinde olup olmadığımız ve marjlar ile yatırılan sermaye getirisinin (ROIC) cazip olup olmayacağı konusundaki kamuoyu tartışmalarını takip ettim. En azından Amazon için güçlü kanaatim, cevapların hayır, hayır ve evet olduğu yönünde" ifadelerini kullandı.
