Enflasyon Haziran ayında bir miktar soğudu, ancak gıda ve barınma maliyetleri hane bütçeleri üzerindeki baskıyı sürdürüyor. Benzin fiyatlarındaki düşüş bir nebze nefes aldırırken, çekirdek enflasyon neredeyse hiç hareket etmedi. PYMNTS Intelligence'ın yeni araştırması, düşen enflasyonun tek başına daha güçlü tüketici harcamaları anlamına gelmeyebileceğini gösteriyor.
Son enflasyon raporu, tüketicilere son birkaç yıldır eksikliği çekilen bir şey sunuyor: genel fiyatlarda ölçülebilir bir düşüş. Ancak bunun daha güçlü harcamalara dönüşüp dönüşmeyeceği ayrı bir soru.
Salı günü (14 Temmuz) açıklanan verilere göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Haziran ayında %0,4 düşerek Mayıs ayındaki %0,5'lik artışın ardından iki yılı aşkın bir süredir ilk kez aylık düşüş kaydetti ve Nisan 2020'den bu yana en büyük aylık düşüşü gerçekleştirdi. Yıllık bazda enflasyon, Mayıs ayındaki %4,2'den %3,5'e geriledi.
Bu düşüş büyük ölçüde enerjiden kaynaklandı. Enerji endeksi ay içinde %5,7 düşerken, benzin fiyatları %9,7 geriledi. Bu düşüş, akaryakıt maliyetlerindeki birkaç aylık keskin artışın ardından geldi. Ancak Haziran ayındaki düşüşe rağmen benzin fiyatları bir yıl öncesine göre hâlâ %26,7 daha yüksek seyrediyor. Bu da tüketicilerin pompada geçen yaza kıyasla hâlâ belirgin şekilde daha fazla ödeme yaptığını gösteriyor.
Enerji dışındaki kalemlerde ise tablo daha sınırlıydı. Gıda fiyatları ay içinde %0,2 artarken, hem market alışverişi hem de dışarıda yemek yeme maliyetleri yükseldi. Gıda fiyatları yıllık bazda %3 arttı. Barınma maliyetleri de mütevazı bir aylık %0,1'lik artışla yükselmeye devam etti. Gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek enflasyon ise Haziran ayında değişmedi ve Haziran 2021'den bu yana ilk kez aylık bazda sabit kaldı. Ulaştırma hizmetleri ve sağlık hizmetleri ay içinde bir miktar geriledi.
Düşük Enflasyon Otomatik Olarak Daha Güçlü Harcama Getirmiyor
Haziran ayı TÜFE raporu hane bütçeleri üzerindeki acil baskıyı bir miktar hafifletebilir, ancak PYMNTS Intelligence araştırması, enflasyon ve tüketici harcamaları arasındaki ilişkinin daha karmaşık hale geldiğini gösteriyor.
"Enflasyon Serabı: Artan Harcamaların Tüketici Talebi Hakkında Gizledikleri" başlıklı raporda ele alınan PYMNTS Tüketici Beklentileri Endeksi'ne göre, son dönemdeki harcama artışları, tüketici talebindeki güçlenmeden çok daha yüksek fiyatları yansıtıyor. Nisan ayına kadar olan Ekonomik Analiz Bürosu verilerini inceleyen rapor, Nisan ayındaki %0,5'lik tüketici harcaması artışının yaklaşık 0,4 puanının daha yüksek fiyatlardan kaynaklandığını, gerçek satın alma hacminin ise yalnızca yaklaşık 0,1 puanlık bir katkı sağladığını ortaya koydu. Başka bir deyişle, tüketiciler önemli ölçüde daha fazla mal ve hizmet satın almadan daha fazla dolar harcıyordu.
Rapor ayrıca, harcamaların devam etmesine rağmen hane mali durumlarının hâlâ baskı altında olduğuna işaret ediyor. Nisan ayında kişisel gelirler sabit kalırken, kişisel tasarruf oranı Haziran 2022'den bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bu da harcamaların kısmen daha güçlü gelir artışından ziyade tasarrufların azaltılmasıyla desteklendiğini gösteriyor.
PYMNTS anketindeki tüketici güveni de bu baskıları yansıtıyor. Genel Tüketici Beklentileri Endeksi Haziran ayında 53,6 ile nötr seviyenin yalnızca biraz üzerinde kalırken, makroekonomik ve satın alma iklimi ölçütü yıl boyunca nötr 50 seviyesinin altında kaldı. Katılımcılar, işgücü piyasası algıları nispeten istikrarlı kalmasına rağmen büyük alımlar yapma konusunda daha az güven ifade etti.
Maaş çekinden maaş çekine yaşayan ve faturalarını ödemekte zorlanan tüketicilerin %43'ü, 1.200 dolarlık acil bir masrafı bir hafta içinde karşılayamayacaklarını söyledi. %68'i bir aylık veya daha az tasarruflarının kaldığını bildirirken, %45'i hiç tasarruflarının olmadığını belirtti.
Haziran ayı enflasyon rakamları ve PYMNTS Intelligence araştırması, tüketici ekonomisinin farklı bir aşamaya girdiğine işaret ediyor. Düşen benzin fiyatları ve istikrarlı çekirdek enflasyon, birkaç aylık yüksek fiyat baskısının ardından bir miktar rahatlama sağlayabilir. Ancak tasarruflarını tüketmiş, isteğe bağlı alımlarını ertelemiş veya ek gelire başvurmuş haneler hemen harcamalarını artırarak yanıt vermeyebilir. Perakendeciler, bankalar ve ödeme sağlayıcıları için manşet rakamlar, hâlâ günlük harcamaları dengelemekle uğraşan bir tüketici gerçeğiyle çarpışıyor.
