Geely, Nio'nun batarya değişim ağına ortak oluyor. Nio, pazar günü kesin anlaşmaları açıkladı ve bir Geely Holding iştirakine, değişim istasyonları ve şarj cihazlarını işleten birim olan NIO Power'da yüzde 30 pay verdi. İşlem sonrası değerleme yaklaşık 16 milyar yuan, yani 2,4 milyar dolar.
Geely'nin ödediği tutarın büyük bölümü nakit değil. Şirket kendi ticari batarya değişim işini ve 640 milyon yuan, yani 94 milyon dolar nakit katkı sunuyor. Paralel bir anlaşmada Nio da Geely'nin şarj kolunda yüzde 10 pay alıyor.
Şartlar
Nio'nun açıklamasına göre NIO Power tarafı şöyle oluşuyor:
Geely'nin iştiraki, ticari batarya değişim operatörü Yiyi Internet Technology (Chongqing)'in yüzde 100'ünü ve 640 milyon yuan nakit katkıyı devrediyor.
Kapanış sonrası NIO China, NIO Power'da yüzde 63,6, Geely yüzde 30 ve Wuhan Guangchuang girişim fonu yüzde 6,4 paya sahip olacak.
Geely'nin payı kapanış sonrası operasyonel kilometre taşlarına göre ayarlanabilecek ve performans kötü giderse taban olarak yüzde 20'ye kadar inebilecek.
Geely ayrıca iki yıl içinde, ya da NIO Power yeni finansman sağladığı anda daha erken, ek 640 milyon yuan yatırım yapma opsiyonuna sahip. Bu durumda payı yüzde 34'e çıkacak ve Nio'nun payı yüzde 60'a inecek.
Anlaşma değerlemesinde yüzde 30'luk pay yaklaşık 4,8 milyar yuan ediyor. Nakit çıkarıldığında Nio, Yiyi'yi yaklaşık 4,1 milyar yuan, yani 610 milyon doların biraz üzerinde değerliyor. Kilometre taşı maddesi bunun için var. Yiyi'nin işi beklenen performansı göstermezse Geely, NIO Power'da daha az payla kalacak.
İkinci ayak ters yönde işliyor. NIO China, Geely'nin şarj işi Zhejiang Haohan Energy Technology'nin yeni ihraç edilen hisselerine abone olarak yüzde 10 pay alıyor. Haohan, bu nakdi Nio'nun şarj varlıklarından bir kısmını satın almak için kullanacak. Nio tutarı açıklamadı, ancak pratikte şarj ağının bir bölümünü Geely'de hisse karşılığında takas ediyor.
Her iki işlem de düzenleyici onay gerektiriyor.
Nio sonunda gerçek para koyan bir değişim ortağı buldu
Nio, değişim ağını yıllardır diğer üreticilere pazarlıyor. 2021'de batarya değişim istasyonlarını diğer üreticilere açma planını duyurdu. Geely, Kasım 2023'te Nio ile değişim konusunda stratejik ortaklık imzaladı ve bireysel ve ticari araçlar için ortak standart sözü verdi. O bir el sıkışmasıydı. Bu anlaşma varlık ve nakit getiriyor.
Ağ büyük. Nio, Şubat ayında 100 milyonuncu değişimi geçtiğinde 3 bin 790 değişim istasyonuna sahipti ve bu yıl 1 bin istasyon daha hedefliyor. Ayrıca bu yıl tek günde 175 bin 976 değişimle rekor kırdı. Değişim, Nio'nun Battery-as-a-Service fiyatlandırmasını mümkün kılıyor ve bu modelle amiral gemisi ES9 SUV'u 54 bin dolar seviyesinde sunabildi.
Ancak inşa etmek pahalı ve Nio bu yükü paylaşacak birini uzun süre aradı. NIO Power'a ilk dış kaynak Mayıs 2024'te geldi: Bu anlaşma sonrası yüzde 6,4 payı olacak aynı Wuhan Guangchuang fonu liderliğinde 1,5 milyar yuan. Ardından Mart 2025'te Nio, CATL'nin NIO Power'a 2,5 milyar yuan'a kadar yatırım yapmayı ilerlettiğini söyledi. Nio'nun bugün yayımladığı ortaklık tablosunda CATL yer almıyor.
Değerleme de pek değişmedi. Wuhan fonunun yüzde 6,4'ü Geely gelmeden önce yaklaşık yüzde 9,1'e denk geliyor. Başka bir şey değişmemiş olsaydı, bu NIO Power'ı 2024'te ağın şimdiki kadar istasyonu yokken yaklaşık 16 milyar yuan yapıyor.
Nio umutsuz bir konumdan satış yapmıyor. Şirketin son kazançlarına göre 2026'nın ikinci çeyreğinde 107 bin 658 araç teslim etti, araç başına yüzde 18,5 marj açıkladı ve küçük bir non-GAAP kâr elde etti. GAAP bazında 528 milyon yuan zarar etti ve Haziran sonu itibarıyla 56,7 milyar yuan nakdi bulunuyordu.
Geely için ne var
Geely Holding, Geely Auto, Zeekr, Lynk & Co, Volvo Cars ve Polestar'ın ana şirketi. NIO Power'a katacağı Yiyi, bireysel otomobiller yerine filolar için ticari değişime odaklanıyor.
Nio'ya göre iki şirket, batarya değişimini Geely'ye bağlı şirketlerin tüketici modellerine ve ticari mobilite işlerine taşıma konusunda "ön planlar" üzerinde çalışıyor. Bu planların kesinleşmesi gerekiyor.
Bu önemli olan kısım. Çin'deki değişim pazarı kamplara bölünüyor: Nio'nun ağı, CATL'in Choco-Swap ağı ve BYD'nin ultra hızlı şarja bahis yapması. Bir Geely markası seri halde Nio uyumlu paketler satarsa, Nio'nun ağı pazarın büyük bir bölümü için varsayılan haline gelecek.
