Tahmin piyasaları Kalshi ve Polymarket ekseninde hukuki ve finansal gündemde yer alıyor. Şirketin değerleme görüşmeleri sürerken mahkeme kararları ve New York makamlarının açtığı davalar sektörün düzenleme tartışmasını büyütüyor.
Tahmin piyasalarıyla tanınan Kalshi, enflasyon göstergelerine dayalı vadeli işlem sözleşmelerini aralıkta başlatmayı planlıyor. Sözleşmeler Tüketici Fiyat Endeksi ve çekirdek enflasyonu takip edecek ve eski Barclays trader’ı Michael Ashton’ın desteğiyle tasarlanıyor. Şirket son dönemde türev ürünlerde genişleme ve kripto teminatlı işlem adımları da atıyor.
Savunma Bakanı Pete Hegseth, personelin gizli bilgiyi tahmin piyasalarında kullanmasına karşı 20 Ekim tarihli bir genelge yayımladı. Genelgede bahislerin düşman istihbaratına sinyal oluşturabileceği ve askeri yargıyı bozabileceği vurgulandı. Uyarı, Nisan ayında 410 bin dolarlık Polymarket bahisiyle gözaltına alınan bir asker ve benzer şüpheli işlemlerin ardından geldi.
New York Post'un haberine göre Polymarket, pazarlama direktörü Matthew Modabber'ı iç soruşturma sonrası işten çıkardı. Modabber'ın ekibine ait sahte işlem iddiaları ve itibar riski, şirketin olası halka arz hazırlıklarını etkiliyor. Soruşturma ABD Commodity Futures Trading Commission tarafından da sürdürülüyor.
ABD Savunma Bakanı Pete Hegseth, Pentagon çalışanlarının gizli bilgileri kullanarak Kalshi ve Polymarket gibi platformlarda bahis yapmasını yasaklayan bir genelge yayımladı. Yönerge, askeri hareketlerin piyasalarda izlenmesinin operasyonel güvenlik riski oluşturduğu gerekçesiyle verildi. Karar, sınıflandırılmış bilgilerle bahis yaparak kazanç sağladığı iddia edilen bir ABD askeri ve İsrail'de benzer bir olayın ardından geldi.
Kalshi ve BitGo Holdings, seçili müşterilerin kripto varlıklarını satmadan teminat olarak kullanabilmesi için iş birliği yaptı. Düzenleme, dijital varlıkları BitGo'da tutan yatırımcıların Kalshi Prime üzerinden kaldıraçlı sürekli vadeli işlemlere fon sağlamasına olanak tanıyor. İş birliği, Kalshi'nin sürekli vadeli işlemlerdeki hızlı büyümesi ve BitGo'nun halka arz sonrası ürün hamleleriyle geliyor.
Utah Başsavcısı Derek Brown, tahmin piyasası platformu Kalshi ve bağlı şirketlerine karşı yasa dışı bahis iddiasıyla dava açtı. Yetkililer, 2024'ten beri eyalette faaliyet gösteren platformun elde ettiği kârın iadesini talep ediyor. Kalshi ise federal düzeyde denetlendiğini savunarak eyalet mahkemesi kararının federal süreci etkilemeyeceğini belirtti.
Reuters/Ipsos anketine göre ABD'de seçmenlerin büyük kısmı seçimlere ve hükümet kararlarına bahis yapılmasına karşı çıkıyor. Demokratların yüzde 69'u ve Cumhuriyetçilerin yüzde 61'i tahmin piyasalarıyla seçim sonucuna bahis oynamayı reddediyor. Sektörün düzenlenmesi konusunda federal kurumlar ile eyaletler arasındaki anlaşmazlığın Yüksek Mahkeme'ye taşınması bekleniyor.
Polymarket'in denizaşırı platformundaki iki küresel seçim piyasası seçimler bittikten sonra bile 600 milyon doların üzerinde işlem hacmi gördü. Etiyopya ve Romanya piyasalarında uzun süre açık kalan sözleşmeler üzerinde şüpheli alım-satım döngüleri tespit edildi. Uzmanlar hacim manipülasyonu ve olası airdrop avcılığı ihtimalini gündeme getirdi.
NEXTPredict, 22-23 Ekim'deki zirvesinden bir gün önce JFK uçuşlarının yarısından fazlası iptal edilirse ödeme yapan Kalshi sözleşmeleri aldı. Prim 12 bin dolar, teminat 3 milyon dolar ve işlemde piyasa yapıcı Susquehanna oldu. Organizasyon, geleneksel etkinlik sigortasının yetersiz kaldığı riski için tahmin piyasasını koruma aracı olarak kullanıyor.
Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu, olay sözleşmelerini federal yasada "swap" olarak tanımlayan ve geleneksel kumarhane kumarını bu tanımın dışına çıkaran iki teklif getirdi. Teklifler, Kalshi ve Polymarket gibi tahmin piyasası operatörlerine yönelik eyalet davaları ve CFTC'nin federal yetki savunması ışığında geldi. Her iki önlem de 30 günlük yorum süresi ile cuma günü dosyalandı ve olası bir Yüksek Mahkeme mücadelesinin zeminini hazırlıyor.
Blockchain.com, ABD müşterilerine olay sözleşmesi ve kripto türevi sunmak üzere CFTC'ye iki lisans için başvurdu. Şirket, yurt dışında Polymarket ve Hyperliquid üzerinden yürüttüğü hizmetleri ABD'de kendi bünyesine almak istiyor. Başvuru, federal düzenleme yarışının hızlandığı ve eyaletlerle CFTC arasında yetki tartışmasının sürdüğü bir dönemde geldi.
Blockchain.com'un ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'ndan tahmin piyasası ve kripto türevleri lisansı için başvurduğu bildiriliyor. CNBC'ye göre şirket DCM ve FCM lisanslarıyla kendi olay sözleşmeleri pazarını kurmayı hedefliyor. CFTC Başkanı Michael Selig, FTX çöküşünü gerekçe göstererek kripto düzenlemelerini hızlandırmayı savunuyor.
NFL, Kalshi'nin spor sözleşmelerini eyalet kumar yasalarından koruyan Üçüncü Daire kararına karşı New Jersey'nin Yüksek Mahkeme incelemesi talebini destekledi. Lig, CFTC ve operatörlerin güvenlik taleplerini reddettiğini belirterek 2027 sezonu öncesinde daha güçlü koruma istedi. Altıncı ve Dokuzuncu Dairelerin farklı karar vermesiyle oluşan ihtilafın Yüksek Mahkeme tarafından çözülmesi talep ediliyor.
NFL, tahmin piyasası şirketi Kalshi'ye yönelik New Jersey'in açtığı davada ABD Yüksek Mahkemesi'ne sunulan dostane görüşte eyalet yetkililerinin yanında yer aldı. Lig, spor müsabakası sözleşmelerinin manipülasyona açık olduğunu ve düzenlemenin eyaletlerde kalması gerektiğini savundu. 39 eyalet de benzer bir görüş bildirisi sunarak federal-eyalet çatışmasının mahkemece çözülmesi çağrısı yaptı.
Kalshi'nin ağustos ayında başlattığı 15 dakikalık altın piyasaları eylülde Ether piyasalarını geride bıraktı. Altın sözleşmeleri ayda 542 milyon işlem ve yaklaşık 5 milyon dolar ücret üretirken Ether 318 milyon sözleşme ve 2,6 milyon dolar kaldı. Kısa süreli piyasalar platformun spor dışı ücretlerinin büyük bölümünü oluşturuyor.
Temsilci Don Davis, federal adayların kendi yarışlarında tahmin piyasası sözleşmesi alım satımını yasaklayan No Betting on Your Own Race Act tasarısını sundu. İhlalde 10 bin dolar veya kazancın üç katı idari para cezası öngörülüyor. Tasarı platformlara hesap kapatma ve ihlal bildirme konusunda dokunulmazlık getiriyor.
Tahmin piyasası platformu Kalshi'nin yaklaşık 1 milyar dolarlık yeni yatırım turu için 40 milyar dolar değerlemeyle ileri aşama görüşmeler yürüttüğü bildiriliyor. Mevcut yatırımcı Sequoia Capital ve Wellington Management'ın turu yönetmeyi planladığı aktarılırken, şirket Mayıs'ta 22 milyar dolar değerlemeyle 1 milyar dolar toplamıştı.
ABD Temyiz Mahkemesi Altıncı Daire, Kalshi'nin spor bahislerini swap kapsamında görmedi ve eyalet kumar yasalarının uygulanabileceğine hükmetti. Karar, Ohio ve Tennessee lehine çıktı ve Kalshi'nin federal düzenleme iddiasını reddetti. Şirket kararın temyize gideceğini söylerken eyaletler Kalshi karşısında ikinci büyük zaferini elde etti.
ABD 6. Daire Temyiz Mahkemesi Kalshi’ye karşı karar vererek Ohio ve Tennessee’nin spor etkinliği sözleşmelerini eyalet kumar yasalarıyla düzenlemesine onay verdi. Mahkeme, şirketin sözleşmelerini CFTC’nin yetki alanına giren swap olarak ispatlayamadığını belirtti. Karar, farklı daire kararları arasındaki çelişki nedeniyle olası bir Yüksek Mahkeme sürecini güçlendirdi.
New York Başsavcısı Letitia James ve Vali Kathy Hochul, Polymarket’i lisanssız kumar işletmesi olarak nitelendirip eyalette faaliyetten men edilmesini istedi. Dava, platformun belirsiz sonuçlara para bahsi sunduğunu ve vergi ile lisans yükümlülüklerini atladığını savunuyor. Bu hamle, Kalshi’ye açılan 36 milyar dolarlık dava da dahil olmak üzere tahmin piyasalarına yönelik eyalet kampanyasının bir parçası.
New York Başsavcısı Letitia James, Polymarket US'ü eyalet kumar yasalarını ihlal ettiği gerekçesiyle Manhattan'da dava etti ve şirketin eyaletten çıkarılmasını, kazançlarının üç katının ödenmesini ile her spor sözleşmesi için 100 bin dolar ceza talep etti. Dava, Kalshi ve Coinbase-Gemini'ye yönelik önceki girişimlerin ardından tahmin piyasalarının denetimi konusundaki eyalet-federal yetki tartışmasını yeniden alevlendirdi.
ABD'li eyalet yasa yapıcıları, Kalshi ile New Jersey oyun düzenleyicileri arasındaki ihtilafın Yüksek Mahkeme tarafından ele alınmasını istedi. National Council of Legislators from Gaming States, tahmin piyasalarının eyalet düzenlemesi dışında kalmasının düzenleyici kargaşa yaratacağı uyarısında bulundu. Kalshi'nin savunma sunması için süresi 9 Kasım'a kadar devam ediyor.
CFTC Piyasa Gözetimi personeli, bir kişinin sözü, katılımı veya etkileşimine dayalı mention piyasası sözleşmelerini kolayca manipüle edilebilir varsayımıyla değerlendirilmesi gerektiğini açıkladı. Borsalar bu varsayımı çürütebilir ancak yüksek ispat standardı ve güçlü gözetim kontrolleri sunmak zorunda. Uyarı, Kalshi'deki şüpheli işlem hacmi ve eski Beyaz Saray teleprompter operatörüne kesilen ceza sonrası denetim baskısının arttığını gösteriyor.
Bernstein, tahmin piyasası sektörünün yıllık işlem hacmini 2035'te 10 trilyon dolara ulaşacağı yönünde tahminini güncelledi. Bankaya göre finansal varlık sözleşmeleri sporun yerini alacak ve ABD'de spor tahmin piyasaları için net düzenleme 2027-2028'den önce gelmeyecek. Kalshi ve Robinhood verileri büyümenin hızlandığını gösteriyor.